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Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Die Kerninflation Japans lag im Oktober über dem Zielwert von 2% der Zentralbank und ein wichtiger Index, der den Effekt von Treibstoff herausrechnet, beschleunigte, wie Daten am Freitag zeigten. Dies setzt die Zentralbank weiterhin unter Druck, ihre immer noch niedrigen Zinssätze zu erhöhen.
Die Daten zeigten auch weiterhin steigende Dienstleistungspreise, die von der Bank of Japan (BOJ) genau beobachtet werden, um Hinweise darauf zu erhalten, ob Unternehmen steigende Lohnkosten weitergeben. Dies deutet darauf hin, dass die Bedingungen für weitere Zinserhöhungen günstig sind.
Die Zahlen werden zu den Faktoren gehören, die die BOJ bei ihrem nächsten geldpolitischen Treffen am 18. bis 19. Dezember diskutieren wird, bei dem einige Analysten eine Erhöhung der kurzfristigen Zinssätze von 0,25% auf 0,5% erwarten, während die Zentralbank Jahre ultra-niedriger Zinssätze abbaut.
Die erneute Schwäche des Yen, die den Inflationsdruck erhöht, indem sie die Importkosten erhöht, hat auch dazu geführt, dass einige Marktteilnehmer auf eine Zinserhöhung im Dezember spekulieren.
„Obwohl Beweise für nachfragegetriebenen Preisdruck nach wie vor rar sind, bedeutet die erneute Abwertung des Yen in den letzten beiden Monaten, dass der Aufwärtsdruck auf die Preise bestehen bleiben wird“, sagte Stefan Angrick, Chefvolkswirt bei Moody’s Analytics, der erwartet, dass die BOJ die Zinssätze im Dezember erhöht, anstatt bis Januar zu warten.
Eine Umfrage von Reuters, die vom 13. bis 21. November durchgeführt wurde, ergab, dass 56% der Ökonomen erwarten, dass die BOJ die Zinsen im Dezember erneut erhöhen wird, gegenüber 49% in der Umfrage des letzten Monats.
Der landesweite Kernverbraucherpreisindex, der Ölprodukte einschließt, aber die Preise für frische Lebensmittel ausschließt, stieg im Oktober um 2,3% im Vergleich zum Vorjahr, wie Daten der Regierung zeigten, und übertraf damit leicht die durchschnittliche Markterwartung von einem Anstieg um 2,2%.
Er verlangsamte sich gegenüber einem Anstieg um 2,4% im September, hauptsächlich aufgrund des Basiseffekts der letztjährigen Regierungsentscheidung, die Treibstoffsubventionen ab Oktober 2023 zu halbieren, was die Preise erhöhte.
Ein separater Index, der den Effekt von volatilen frischen Lebensmitteln und Treibstoff herausrechnet und von der BOJ als bessere Messgröße für nachfragegetriebene Inflation betrachtet wird, stieg im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 2,3%, beschleunigte damit gegenüber einem Anstieg um 2,1% im September.
Auch die Dienstleistungspreisinflation stieg im Oktober von 1,3% im Vormonat auf 1,5%, was darauf hindeutet, dass steigende Löhne mehr Unternehmen dazu veranlassen, die Preise anzuheben.
„Insgesamt stärkt die erneute Stärkung der zugrunde liegenden Inflation in Verbindung mit dem jüngsten Anstieg der Verbraucherausgaben und der erneuten Schwächung des Yen den Fall für eine weitere BOJ-Zinserhöhung nächsten Monat“, sagte Marcel Thieliant, Leiter Asien-Pazifik bei Capital Economics.
Die CPI-Daten haben eine starke Aufmerksamkeit erregt, da viele japanische Unternehmen die Preise für Dienstleistungen üblicherweise halbjährlich im April, dem Beginn des Geschäftsjahres, und im Oktober anpassen.
Am Donnerstag stiegen der Yen und die Anleiherenditen aufgrund der Erwartungen, dass die BOJ im Dezember die Zinsen erhöhen könnte, nachdem Gouverneur Kazuo Ueda sagte, die Bank werde eine „riesige Menge an Daten und Informationen“ vor dem Treffen prüfen.
Wichtige Daten vor der Zinserhöhung der BOJ im Dezember sind die am 29. November veröffentlichten Novemberzahlen für den Tokioter CPI, die als führender Indikator für landesweite Trends gelten, und die quartalsweise Geschäftsstimmungsumfrage „Tankan“ der Zentralbank, die am 13. Dezember fällig ist.
Von Reuters befragte Analysten erwarten, dass die Kernverbraucherinflation in Tokio im November 2,1% erreichen wird, beschleunigend von 1,8% im Oktober.
Obwohl die bisherigen Daten größtenteils die Argumentation der BOJ für weitere Zinserhöhungen gestützt haben, gibt es verschiedene Risiken. Ein Rekordanstieg von 58,9% im Preis für Reis hat die Kosten für Lebensmittel und Restaurants im Oktober erhöht und die Aussichten für den Verbrauch getrübt.
Es besteht auch Unsicherheit darüber, wie sich das langsame Wachstum Chinas und die Drohungen höherer Zölle durch den gewählten US-Präsidenten Donald Trump auf die exportabhängige Wirtschaft auswirken könnten.
Eine am Freitag veröffentlichte Umfrage zeigte, dass die japanische Industrieproduktion im November zum fünften Mal in Folge gesunken ist, was darauf hindeutet, dass Unternehmen unter der schwachen Nachfrage aus China leiden.
Die BOJ beendete die negativen Zinssätze im März und erhöhte ihren kurzfristigen Politikzins im Juli auf 0,25%, mit der Ansicht, dass Japan kurz davor stand, sein Inflationsziel von 2% dauerhaft zu erreichen.
Ueda betonte die Bereitschaft der BOJ, die Zinsen erneut zu erhöhen, wenn Japan weiterhin Fortschritte bei der dauerhaften Erreichung seines Preisziels erzielt, gestützt durch inländische Nachfrage und anhaltende Lohnzuwächse.“