„
Entsperren Sie den Editor’s Digest kostenlos
Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Der britische Vermögensverwalter Jupiter bringt einen aktiven börsengehandelten Fonds auf den Markt, um Kunden anzulocken, da Investoren weiterhin Gelder aus den herkömmlichen offenen Fonds der Branche abziehen.
Die FTSE 250-Fondsgesellschaft hat einen globalen Staatsanleihen-ETF an der Londoner Börse gelistet. Jupiter hofft, den Benchmark-Index zu schlagen, indem ein Fondsmanager die Instrumente aktiv auswählt, anstatt passives Tracking zu verwenden.
Der Schritt markiert eine symbolische Veränderung für die Fondsboutique, die etwa 50 Milliarden Pfund verwaltet und seit ihrer Gründung vor vier Jahrzehnten herkömmliche offene Fonds verkauft hat.
„Das Risiko besteht darin, dass, wenn Sie einfach untätig dasitzen, ETFs weiterhin die in herkömmlichen Fonds gehaltenen Vermögenswerte auffressen werden“, sagte Matthew Beesley, CEO von Jupiter.
Ein offener Fonds oder ein Investmentfonds wird einmal täglich auf Basis des Werts seiner Anlagen bewertet. ETFs werden an einer Börse gehandelt und werden während des Handelstages bewertet.
Jupiters Schritt ist der neueste Versuch eines Managers, den Abfluss aus von Fondsmanagern betreuten offenen Fonds auszugleichen, die tendenziell relativ hohe Gebühren verlangen. Investoren haben stattdessen zu kostengünstigeren passiven Produkten mit günstigeren Gebühren und indexgebundenen Renditen gegriffen. Privatanleger zogen im Januar laut dem Fondsnetzwerk Calastone 1 Milliarde Pfund aus britischen Aktien-Offenen Fonds ab.
Der Einsatz eines Fondsmanagers durch Jupiter zur Auswahl von Wertpapieren ist bemerkenswert, da ETFs normalerweise passiv sind und einfach einem Index von Wertpapieren folgen. Obwohl aktive ETFs höhere Gebühren als passive Produkte verlangen, sind ihre Gebühren tendenziell niedriger als die für herkömmliche von Stockpickern verwaltete Fonds.
„Wir testen damit das Wasser und wenn erfolgreich, werden wir weitere starten“, sagte Beesley. „Wir sind ein aktives Managementhaus, daher wird dies ein wirklich aktiver ETF sein.“
Andere globale Vermögensverwalter wie JPMorgan Asset Management, Fidelity International und Janus Henderson bereiten sich darauf vor, in diesem Jahr weitere aktive ETFs auf den Markt zu bringen. Patrick Thomson, Geschäftsführer für Europa, den Nahen Osten und Afrika bei JPMorgan Asset Management, sagte, die Adoptionsrate in Europa sei „unglaublich schnell“.
Das Risiko für Vermögensverwalter besteht jedoch darin, dass günstigere aktive ETFs Investoren aus ihren bestehenden, teureren Stockpicker-Fonds locken könnten.
Jupiter erklärte, dass seine aktive ETF-Strategie sich von seinen anderen Produkten unterscheide und wies darauf hin, dass sie mit einer Gesamtkostenquote von 0,3 Prozent kommen werde. Die durchschnittlichen Kosten von ETFs, die in Großbritannien verfügbar sind, liegen laut Morningstar Direct bei etwa 0,19 Prozent.
Die Fondsgesellschaft sagte, der Start erfolge, nachdem sie „neue Liefermethoden“ für ihre Produkte erkundet und darüber nachgedacht habe, wie eine „breitere Palette von Kunden“ auf ihre „umfassende Anlageexpertise“ zugreifen könne.
Der Jupiter Global Government Bond Active Ucits ETF wird von Vikram Aggarwal verwaltet und wird sich auf Fehlbewertungen im Staatsanleihenmarkt konzentrieren.
„