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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Dieser Artikel ist der neueste Teil der Financial Literacy and Inclusion Campaign der FT.
Ein kühnes Versprechen wurde diese Woche im Frühjahrsstatement versteckt. Rachel Reeves strebt danach, die „Kultur des Einzelhandelsinvestments“ in Großbritannien zu stärken, während sie Änderungen an Isas, den steuerfreien Spar- und Anlagekonten, ins Auge fasst.
Ich vermute, dass die Leser meine Pessimismus teilen werden, ob der Finanzminister dies schaffen kann. Geben wir ihr jedoch das Benefit of the Doubt. Die Massen über Investitionen aufzuklären, ist ein lobenswertes Ziel. Angesichts der tickenden Zeitbombe einer alternden Bevölkerung, die zu wenig für den Ruhestand spart, ist dies etwas, wofür zukünftige Generationen von Steuerzahlern ihr danken werden.
Derzeit ist Unwissenheit eine der größten Barrieren für Investitionen. Laut einer Umfrage dieser Woche des Investmentverbands hat fast jeder fünfte Brite noch nie von einem Aktien- und Aktien-Isa gehört. Diese werden von geschätzten 16 Prozent der britischen Erwachsenen gehalten, nur vier Prozentpunkte mehr als diejenigen, von denen die Finanzaufsichtsbehörde glaubt, dass sie nicht regulierte Kryptowährungen besitzen – ein Problem, dem ihre neue Fünfjahresstrategie entgegenwirken soll.
Aber es gibt Hoffnung. Investoren fangen in einem viel jüngeren Alter an, laut einer Untersuchung dieser Woche des Weltwirtschaftsforums. Fast ein Drittel der Generation Z – derjenigen im Alter zwischen 18 und 27 Jahren – in 13 Ländern hat mit dem Investieren begonnen, wenn sie das frühe Erwachsenenalter erreichen, verglichen mit 15 Prozent der Millennials und nur 5 Prozent der Babyboomer. Die Daten ergaben auch, dass Aktien die beliebteste Anlageform bei Gen Zs sind.
Finanzielle Alphabetisierungsorganisation
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Das WEF glaubt, dass die enorme Beliebtheit von Finanzinhalten in sozialen Medien die Gen Z dazu veranlasst, sich mehr als frühere Generationen über Investitionen selbst zu informieren, wobei kostengünstige Handels-Apps einen bequemen Einstieg bieten.
Früh anzufangen hat viele Vorteile – die Verzinsung von Investmentrenditen ist dabei offensichtlich. Wir lernen auch durch Handeln und vertraut zu werden mit den Höhen und Tiefen der Verwaltung eines Portfolios in den Zwanzigern ist besser, als es in den Fünfzigern oder Sechzigern zu versuchen. Jeder macht Fehler; am besten lernt man früh daraus, wenn weniger Geld auf dem Spiel steht.
Dennoch befürchte ich, dass Reeves den Fehler begehen wird, den Wunsch, die Beteiligung von Kleinanlegern am Aktienmarkt zu steigern, mit Reformen zu vermischen, die Isabesitzer zwingen würden, britische Aktien zu unterstützen. Finanzdienstleistungsunternehmen und andere Lobbyisten haben sie gedrängt, Steuervergünstigungen für Barguthaben-Isas oder nicht in Großbritannien gelistete Aktien zu kürzen. Doch ein Anreiz anstelle einer Bestrafung ist der beste Weg, um die „Wachstumsmission zu unterstützen“, wie sie sagte.
Tatsache ist, dass Gen Z-Investoren nicht besonders an inländischen Aktien interessiert sind. Ich habe Freetrade, eine britische Handels-App, deren durchschnittlicher Kunde gerade mal 30 Jahre alt ist, nach den 20 beliebtesten Investitionen ihrer Gen Z-Kunden gefragt. Günstige Indexfonds, die die S&P 500, Nasdaq und FTSE All-World Indizes verfolgen, gehörten zu den beliebtesten Picks in ihren Isas und selbstverwalteten privaten Rentenversicherungen, neben Aktien der sieben großartigen US-Technologieunternehmen, künstlichen Intelligenzunternehmen wie Palantir, AMD und MicroStrategy und Meme-Aktien wie GameStop.
Die einzige britische Investition, die es in die Top 20 geschafft hat (auf Platz 16), waren kurzfristige britische Staatsanleihen, die junge Investoren mit Rabatt kaufen und zum Nennwert einlösen.
Was ist, wenn Reeves doch auf die Lobbyisten hört, die möchten, dass Steuervergünstigungen für Isas auf britische Aktien beschränkt werden? Gezwungen zu sein, einen globalen Aktienindexfonds gegen einen FTSE 100 oder 250 Tracker auszutauschen, ist keine gute Lektion im Aufbau eines diversifizierten Portfolios. Die sinkende Anzahl von in Großbritannien gelisteten Aktien und das Fehlen von Technologieunternehmen sind ein weiteres Problem. Daher befürchte ich, dass viele jüngere Investoren ihre Isas für allgemeine Anlagekonten ohne Steuervorteile aufgeben würden.
Dies mag für junge Investoren mit kleinen Portfolios kein unmittelbares Problem darstellen, aber drastische Kürzungen bei der Kapitalgewinnsteuer und der Dividendengewinnsteuer in den letzten Jahren bedeuten, dass es nicht lange dauern wird, bis die Steuerkomplexität ihre Anlageerträge schmälert.
Die Abschaffung der Stempelsteuer auf britische Aktien ist ein Anreiz, für den sich Investmentplattformen wie Hargreaves Lansdown stark machen. Als eine Steuer, die selbst Isa-Investoren zahlen müssen, bringt sie jährlich 4,1 Milliarden Pfund ein. Ihre Streichung könnte eine selbstfinanzierende Steuersenkung sein, die die Attraktivität britischer Aktien steigert und die Hoffnung weckt, dass mehr privat geführte britische Fintechs, Biotechs und Verteidigungstechnologien in London gelistet werden. Aktien mit einer technologiegetriebenen Wachstumsgeschichte sind die Art von Aktien, die Investoren begeistern würden.
Schließlich könnte Reeves die Popularität von Junior-Investitions-Isas steigern, indem sie Eltern von Neugeborenen einen 100-Pfund-Gutschein für einen FTSE All-Share-ETF ihrer Wahl anbietet. Die Investmentbranche würde das intergenerationale Marketingpotenzial nutzen, um mehr Millennial- und Gen Z-Eltern dazu zu bringen, sich mit ihren eigenen langfristigen Anlageplänen zu befassen.
Zusammen mit einer besseren finanziellen Bildung in Schulen und Universitäten würden vergleichsweise moderate Geldbeträge für Maßnahmen zur Stärkung der Investitionskultur Großbritanniens über Jahrzehnte hinweg Dividenden abwerfen.
Claer Barrett ist Consumer-Redakteurin der FT und Autorin der FT-Sort-Your-Financial-Life-Out-Newsletter-Serie; claer.barrett@ft.com; Instagram und TikTok @ClaerB