Its dominance in market-making has led to accusations of conflicts of interest, as it competes with its own clients for trades and information. But Citadel Securities maintains that it always puts its clients first, using its scale to offer better prices and execution.
Its success has also attracted attention from lawmakers and regulators, who are concerned about the systemic risks posed by the concentration of trading power in the hands of a few firms.
Griffin himself has become a lightning rod for criticism, with some accusing him of using his wealth and influence to shape financial markets to his advantage.
But for now, Citadel Securities continues to grow and expand its reach, reshaping the world of finance in its image. And as long as it remains at the top of the food chain, Ken Griffin will continue to be the apex predator of Wall Street.
Griffin has also made headlines for his involvement in the GameStop saga earlier this year, when Citadel Securities found itself at the center of the storm. The firm had financial ties to Melvin Capital, a hedge fund that suffered heavy losses from the surge in GameStop’s stock price driven by retail traders on Reddit.
Despite the controversy, Citadel Securities emerged relatively unscathed and continued to thrive in the market. Its ability to adapt and innovate in the face of challenges has been a key driver of its success.
As the firm looks to expand into new markets and solidify its position as a leader in trading, one thing is clear: Citadel Securities will continue to push boundaries and redefine the industry standards. And with Ken Griffin at the helm, the firm’s ambitions seem limitless.
Er ist zunehmend offen zu politischen Themen geworden, bezeichnet Harvard-Studenten als „jammernde Schneeflocken“, kritisiert die Chicagoer Schule, die seine Kinder besucht haben, dafür, dass sie sie mit „woke“-Ideologie indoktriniert haben, und bedauert das wirtschaftliche Programm von Präsident Biden. Auf der Knight-Bagehot-Gala in New York City im letzten Monat deutete er eine mögliche Präsidentschaftskandidatur an. „Ich würde niemals nein zu der Möglichkeit sagen, in unserer Regierung involviert zu sein“, sagte er. „Ich glaube nicht, dass 2028 der richtige Moment in meinem Leben ist.“ Griffins Bereitschaft, sich offen politisch zu engagieren, um seine Ziele zu erreichen – sei es durch Lobbyarbeit oder Diplomatie – unterscheidet Citadel Securities auch von einigen seiner zurückhaltenderen Rivalen. Als Xi Jinping im März eine ausgewählte Delegation von US-amerikanischen Geschäftsleuten im Großen Saal des Volkes in Peking begrüßte, darunter Blackstone-Chef Stephen Schwarzman, FedEx-Präsident Rajesh Subramaniam und Mark Carney, ehemaliger Chef der Bank of England und jetzt Vorsitzender von Bloomberg LP. Diskret links vom offiziellen Porträt stand jedoch jemand, der keinen Übersetzer brauchte: Citadel Securities CEO Peng Zhao. Der Zugang zum 12 Billionen Dollar schweren chinesischen Aktienmarkt steht ganz oben auf der Agenda des Unternehmens. Es ist ein Land, in dem Citadel Securities Rückschläge erlitten hat. 2015 fror die chinesische Regulierungsbehörde ein in Shanghai ansässiges Handelskonto von Citadel Securities bis 2020 im Rahmen einer breiteren Untersuchung über Marktmanipulation und Leerverkäufer ein. Anfang dieses Jahres scheiterte Citadel Securities mit seinem Angebot für die chinesische Wertpapierabteilung von Credit Suisse, einer Übernahme, die ihm Lizenzen für die Erbringung von Maklerdienstleistungen vor Ort verschafft hätte. Derzeit hat das Unternehmen ein kleines Team in Shanghai, das sein Offshore-Geschäft in China unterstützt. Konkurrenten sagen jedoch, dass Citadel Securities klug darin war, die Grundlage für eine eventuelle Genehmigung zu schaffen. „Sie waren eine Zeit lang persona non grata… haben einfach den Kopf unten gehalten“, sagte eine Person, die mit den Lobbybemühungen des Unternehmens vertraut ist. „Aber sie verpassen nie eine Gelegenheit, ihre Ideen vorzubringen.“ In der gesamten Branche wird erwartet, dass der Status quo, der es Unternehmen wie Citadel Securities ermöglicht hat, in den Bereich der Banken vorzudringen, ohne mit vielen der sie einschränkenden Vorschriften umgehen zu müssen, wahrscheinlich nicht bestehen bleibt. Ende letzten Jahres aktualisierten die US-Regulierungsbehörden ihr altes Regelwerk zur Regulierung großer Nichtbanken, das zuvor bei ausgedehnten Versicherern wie Prudential, MetLife und AIG angewendet wurde. SEC-Vorsitzender Gary Gensler hat erhebliches Interesse an der Regulierung von Unternehmen wie Hedgefonds und Handelsgruppen gezeigt. Wenn es beispielsweise zu größeren Marktturbulenzen durch einen fehlerhaften Handelsalgorithmus kommt, könnte dies das Vertrauen in die Märkte beeinträchtigen. „Es gibt eine Geschichte von Algorithmen, die verrückt spielen“, sagte ein leitender Prime Broking-Manager einer Bulge-Bracket-Bank. „Es besteht ein hohes Risiko, dass sich Risiken aus Banken in Sektoren verlagern, die nicht so streng reguliert sind, und das scheint eine Lücke zu sein.“ Citadel Securities sieht das jedoch nicht so. Es betont seine Registrierung als Broker-Dealer, wie es auch bei anderen Banken der Fall ist, und seine Aufsicht durch Regulierungsbehörden wie die SEC und die CFTC. Es argumentiert, dass es durch die Meldung seiner Trades an Regulierungsbehörden und den breiteren Markt eine treibende Kraft für Transparenz in der Branche war. Es rechnet nicht mit einem regulatorischen Eingriff. Und aus öffentlichen Aufzeichnungen geht hervor, welche Anstrengungen es unternommen hat, um die Regulierungsbehörden zu treffen, die einen solchen erlassen könnten. Als Gensler 2021 sein Amt antrat, arrangierte Griffin ein Treffen mit dem SEC-Vorsitzenden vor den Vorstandsvorsitzenden von Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs oder Morgan Stanley. Das gemeinsame Lobbying-Team, das das Unternehmen mit Citadel teilt, traf sich in drei Jahren 18 Mal mit Gensler, deutlich öfter als mit seinen engen Konkurrenten, und konkurrierte in der Anzahl der Treffen mit den Bulge-Bracket-Banken des Landes. Dennoch ist mit dem Wachstum des Unternehmens auch sein potenzieller Einfluss auf das breitere Finanzsystem gewachsen – nicht zuletzt, weil Citadel Securities und seine Konkurrenten Banken zur Abwicklung von Derivatetransaktionen nutzen. Als das Family Office Archegos 2021 auf Derivatetransaktionen in Zahlungsverzug geriet, verursachte dies Milliardenverluste bei Banken wie Credit Suisse, Morgan Stanley und Nomura. „Wenn einer von ihnen [den großen Marktmachern] zusammenbricht, wird das ganze System beeinträchtigt, genauso wie eine Bank“, sagte ein leitender Prime-Broking-Manager einer großen US-Bank, die an Marktmachern wie Citadel Securities Kredite vergibt. „Wir sahen Archegos zusammenbrechen… und seine Bedeutung für das [Finanz-]System, für den Markt, war nicht einmal annähernd vergleichbar mit Citadel.“