Von Vidya Ranganathan
SINGAPUR (Reuters) – Der kanadische Dollar und der australische Dollar standen am Montag im Mittelpunkt, bevor in dieser Woche ihre Zentralbanktreffen stattfinden, während der Euro und andere wichtige Währungen gegenüber einem starken US-Dollar weiter an Boden verloren.
Da eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt durch die Federal Reserve nächste Woche gemäß den Marktpreisen nahezu sicher ist, sagen Analysten, dass der Dollar nach seinem langen Anstieg in den vier Wochen seit dem Sieg von Donald Trump bei den Präsidentschaftswahlen müde aussieht.
Analysten von Morgan Stanley (NYSE:) empfehlen sogar, bis zum Jahresende Short-Positionen im US-Dollar zu halten und bezeichnen dies als einen „Schmerzhandel“ für Märkte, die die Währung weitgehend und schwer belastet halten.
„Ein Großteil der US-Dollar-positiven Geschichte ist im Preis enthalten – von starken US-Daten bis hin zu Handels- und Haushaltsrisiken – und die Positionierung ist ziemlich lang im Dollar“, schrieben sie.
Der Stratege der Mizuho Bank, Vishnu Varathan, wies auf eine Vielzahl geopolitischer Entwicklungen hin, wie den Wochenendsturz des Regimes von Syriens Präsident Bashar al-Assad, zusammen mit makro- und Trump-bezogenen Trades, die den Märkten weiteren Antrieb geben, lang im Dollar zu bleiben.
„Es gibt keinen Anreiz, den Dollar gegen eine bestimmte Währung zu shorten“, sagte er.
Gegenüber dem Yen lag der Dollar bei rund 149,93, während der Euro bei 1,0537 $ stand, was bisher in Asien um 0,27% gesunken ist und unter dem Tief vom Freitag von 1,0542 $ liegt. Der US-Dollar stieg um 0,24% auf 106,20.
Der Bitcoin, der letzte Woche Schlagzeilen machte und erstmals die Sechs-Stellig-Marke von 103.649 $ erreichte, lag zuletzt bei 99.515 $.
Der Dollar-Rallye verlor letzte Woche an Schwung. Der Yen verlor nur 0,16% in der Woche, nachdem er die meiste Zeit zwischen 148,65 und 151,23 verbracht hatte. Der Euro war nach dem Zusammenbruch der französischen Regierung volatil, erholte sich jedoch, um die Woche mit einem Anstieg von den Zwei-Jahres-Tiefs von 1,0332 $ zu beenden, die Ende November erreicht wurden.
Die Hauptereignisse, auf die die Anleger in dieser Woche achten, sind die geldpolitische Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag und die geschlossene Wirtschaftskonferenz Chinas.
Bei ersterer ist eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt durch die EZB bereits eingepreist. Bei China vermuten Analysten, dass es keine großen Konjunkturimpulse oder Ziele geben wird, bis es mehr Klarheit darüber gibt, was Donald Trump vorhat, wenn er im Januar sein Amt antritt.
Die Bank of Canada (BoC), die Reserve Bank of Australia (RBA) und die Schweizerische Nationalbank (SNB) treffen sich in dieser Woche, wobei in zwei von ihnen starke Zinssenkungen erwartet werden, die die Zinsunterschiede noch mehr gegen ihre Währungen kehren könnten.
Der kanadische Dollar notiert nahe einem 4-1/2-Jahres-Tief, da die Märkte eine weitere übermäßige Zinssenkung erwarten.
Die RBA ist die einzige Zentralbank unter ihren Kollegen, die noch keine Zinssenkungen eingeleitet hat, und es wird auch im Dezember nicht erwartet, dass sie dies tut, obwohl sie ihren Ton gegenüber Wachstumszielen möglicherweise etwas abmildern könnte.
Der australische Dollar notierte bei 0,6383 $, was einem Rückgang von 0,12% entspricht und nahe dem 0,6373 $ Tief von vier Monaten liegt, das er am Freitag erreicht hatte.
Diese Woche wird interessant für den Schweizer Franken sein, angesichts der intensiven Debatte darüber, wie tief der vierte Zinsschnitt des SNB sein wird. Die Märkte geben eine höhere Wahrscheinlichkeit für einen größeren 50-Basispunkte-Schnitt und bereiten sich sogar auf negative Zinssätze im nächsten Jahr vor.
Die Renditen lagen bei 4,1430 %. Die Renditen fielen am Freitag, nachdem die Daten zu den Löhnen im November den Fall für eine weitere Zinssenkung der Fed bei ihrem Treffen am 17.-18. Dezember erhöhten, wobei die Rendite für 10-jährige Anleihen auf 4,126 % fiel, den niedrigsten Stand seit dem 21. Oktober.
Während der Fall für die Zinssenkung versiegelt zu sein scheint, haben Investoren ein Auge auf die Daten zur Verbraucherpreisinflation (CPI) in den USA, die in dieser Woche anstehen.
„Ein hoher US-CPI-Wert wird eine Zinssenkung beim nächsten FOMC-Treffen nicht unbedingt verhindern, aber er wird den Grad der implizierten Zinssenkungen beeinflussen, die für FOMC-Treffen ab März 2025 eingepreist sind, und hier könnte der US-Dollar seine Richtung erhalten“, sagte Chris Weston, Leiter der Forschung beim australischen Online-Broker Pepperstone.