Nissan und Honda führen explorative Gespräche über eine Fusion der beiden Automobilhersteller, die einen japanischen Giganten im Wert von 52 Milliarden US-Dollar schaffen würde, sagten informierte Personen.
Die beiden Unternehmen prüfen eine Möglichkeit zur Zusammenlegung, um besser konkurrieren zu können, da traditionelle Automobilhersteller mit den schnell wachsenden chinesischen Elektrofahrzeugherstellern und der langsamer als erwarteten Nachfrage nach EVs zu kämpfen haben.
Die Aktien von Nissan stiegen am Mittwoch in Tokio um mehr als 22 Prozent, in der Erwartung, dass eine Vereinbarung dem Unternehmen einen gesunden Aufschlag bescheren würde. Der Aktienkurs von Honda sank um bis zu 3 Prozent.
Die Gespräche befinden sich in einem frühen Stadium, und es gibt Bedenken hinsichtlich möglicher politischer Gegenreaktionen in Japan, da eine Fusion zweier der renommiertesten Automarken des Landes zu erheblichen Stellenstreichungen führen könnte, sagte eine informierte Person.
Nissan und Honda gaben im März bekannt, dass sie sich zusammenschließen würden, um EVs zu entwickeln, und vertieften ihre Gespräche angesichts der Unsicherheit darüber, was die Rückkehr von Donald Trump als US-Präsident für die Automobilindustrie bedeuten würde.
Vor Mittwoch waren die Aktien von Nissan, das eine Kreuzbeteiligungsstruktur mit Renault hat, in diesem Jahr um 40 Prozent gefallen, was seine Marktkapitalisierung auf 8,2 Milliarden US-Dollar reduzierte. Honda hat eine Marktkapitalisierung von 44 Milliarden US-Dollar.
Das fusionierte Unternehmen würde basierend auf den Verkaufszahlen des vergangenen Jahres als weltweit drittgrößter Automobilhersteller hinter Toyota und Volkswagen eingestuft, was ihm die Größe verleihen würde, um Investitionen zu tätigen, um mit Tesla und Chinas BYD zu konkurrieren.
Nissan stellte im November einen Notfall-Rettungsplan vor, der 9.000 Stellenstreichungen umfasste und ankündigte, die weltweite Produktionskapazität um 20 Prozent zu reduzieren. Das Unternehmen senkte seine Gewinnprognose zum zweiten Mal in diesem Jahr, nachdem es im Juli bis September Quartal einen Verlust verzeichnet hatte.
Nissan sucht seit mehreren Monaten nach einem Ankerinvestor, und die Financial Times berichtete letzten Monat, dass „alle Optionen“ in Betracht gezogen würden, einschließlich einer Fusion mit Honda.
Die Fusionsgespräche zwischen Nissan und Honda wurden erstmals von Nikkei berichtet. Nissan sagte am Dienstagabend: „Der Inhalt des [Nikkei]-Berichts ist nichts, was von einem der Unternehmen angekündigt wurde.“
Es fügte hinzu: „Wie im März dieses Jahres angekündigt, erkunden Honda und Nissan verschiedene Möglichkeiten für eine zukünftige Zusammenarbeit, indem sie die Stärken des jeweils anderen nutzen. Wenn es Updates gibt, werden wir unsere Interessengruppen zum geeigneten Zeitpunkt informieren.“
Auch Honda sagte, dass es und Nissan „verschiedene Möglichkeiten für eine zukünftige Zusammenarbeit erkunden“.
Renault lehnte es ab, einen Kommentar abzugeben.
Fondsmanager in Tokio sagten, sie wären sehr skeptisch gegenüber einer Fusion, aufgrund der Überschneidungen zwischen den Geschäften von Nissan und Honda und der Wahrscheinlichkeit großer Entlassungen und Abschreibungen.
„Es ist schwer vorstellbar, dass Honda dies ohne eine Art von Subvention oder Garantie von der japanischen Regierung tun würde, da es schwer ist zu identifizieren, welche Teile von Nissan Honda wirklich haben möchte“, sagte der Leiter eines großen, langfristig orientierten Fonds.
Im August sagten Honda und Nissan, sie würden bis Ende des Jahrzehnts ein EV auf den Markt bringen, da sich die beiden Unternehmen darauf einigten, Software gemeinsam zu entwickeln.
Eine Fusion zwischen Nissan und Honda würde dem vergrößerten Unternehmen einen bedeutenden US-Produktionsstandort geben, was beiden Marken möglicherweise helfen würde, die Auswirkungen von Zöllen zu minimieren, die Trump auf Importe aus Mexiko vorschlägt. Nissan hat bedeutende Fertigungsanlagen in Mexiko.
Die Automobilindustrie erwartet auch, dass Trump, ein langjähriger Kritiker von EVs, möglicherweise die Einführung von ihnen in den USA verlangsamen könnte, möglicherweise durch eine Abschwächung der Emissionsvorschriften.
Die Kombination aus Nissans niedrigem Marktwert und seiner erheblichen Produktionskapazität in den USA hat das Unternehmen zu einem zunehmend attraktiven Ziel für nicht-japanische Käufer gemacht, sagten M&A-Banker in Tokio.
„Es gibt sicherlich Unternehmen, die Nissan als möglichen Weg zum Kauf eines US-Produktionsstandorts betrachten, um mögliche zukünftige Zölle zu umgehen“, sagte ein Banker, der mehreren japanischen Automobilherstellern beraten hat.
„Der Preis ist niedrig genug, um dies zu einer lohnenswerten Maßnahme zu machen, und daher ist es nicht überraschend, dass Nissan nach einer inländischen Fusion als Verteidigung dagegen gesucht hätte.“
Ein Zusammenschluss hätte Konsequenzen für Mitsubishi Motors, an dem Nissan eine Beteiligung von knapp 27 Prozent hält und das Teil des vergrößerten Unternehmens werden könnte. Die drei Marken hätten eine jährliche Produktion von etwa 8 Millionen Fahrzeugen.
Nissan plant eine Reihe von Produktneueinführungen, um seine sich verschlechternde finanzielle Leistung anzugehen, nachdem es es versäumt hat, einen Rückgang der globalen EV-Verkäufe mit einem starken Hybridangebot zu kompensieren: Fahrzeuge, die Batteriestrom mit einem traditionellen Verbrennungsmotor kombinieren. Der Verkauf dieser Fahrzeuge hat Toyota geholfen.
Nissan wurde in letzter Zeit von aktivistischen Investoren wie Effissimo Capital Management, einem in Singapur ansässigen Hedgefonds, der für seine spektakulären Kampagnen gegen einige der größten Namen in Japan bekannt ist, darunter Toshiba, ins Visier genommen.
Wenn die Gespräche über eine Fusion zwischen Nissan und Honda anhalten, müssten die beiden Unternehmen herausfinden, wie sie ihre stark unterschiedlichen Unternehmenskulturen in Einklang bringen können.
Die japanische Regierung brachte 2020 die Idee einer Fusion von Nissan und Honda ins Spiel.
Offizielle in Tokio befürchten, dass heimische Automobilhersteller als eigenständige Unternehmen nicht mit chinesischen Konkurrenten bei EVs und Software konkurrieren können, trotz Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen einer Fusion auf die Beschäftigung.
Die FT berichtete letzten Monat, dass Renault offen dafür wäre, einen Teil seiner Anteile an Nissan an Honda zu verkaufen, als Teil einer Umstrukturierung seines 25 Jahre alten Bündnisses.
Ein mit Renault verbundener Mensch sagte, eine stärkere Beziehung zwischen Nissan und Honda könne „nur positiv“ für die französische Gruppe sein.
Renault hat im vergangenen Jahr sein Bündnis mit Nissan neu organisiert, wobei die französische Gruppe ihren Anteil an dem japanischen Unternehmen auf knapp unter 36 Prozent reduzierte.
Nissan hält eine Stimmrechtsbeteiligung von 15 Prozent an Renault.
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