Paul Weiss‘ rechtlicher Angriff auf London ist ein Schub für die Stadt

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Weit entfernt von der Ansammlung von Anwaltskanzleien in der City arbeiten etwa 200 Wirtschaftsanwälte emsig im ehemaligen Büro von Twitter in Soho, in der Nähe einer Filiale von Whole Foods Market. Hier befindet sich das schnell wachsende Londoner Büro von Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison, bis vor Kurzem eine typische New Yorker Anwaltskanzlei.

„Wir praktizieren in New York City“, erklärte Richter Simon Rifkind, ein legendärer Prozesspartner, 1963 in den Grundsätzen der Kanzlei. Dies änderte sich plötzlich Ende 2023, als Paul Weiss ins englische Recht expandierte und Star-Partner von anderen Anwaltskanzleien in London abwarb, insbesondere von seinem größeren US-Rivalen Kirkland & Ellis.

Es gab keine bekannteren als Neel Sachdev, ein britischer Spezialist für Fremdfinanzierung von Private-Equity-Firmen („Meine Arbeit ist das L in LBO“). Sachdev, mit seinen langen Haaren und Perlenarmbändern, hat die Ausstrahlung eines legalen Wolfs, wenn auch eines liebenswürdigen. Er und sein Co-Leiter Roger Johnson, der ebenfalls von Kirkland kam, haben mit bemerkenswerter Geschwindigkeit ein glaubwürdiges Geschäft aufgebaut.

Paul Weiss bot großen Anreiz für Mitarbeiter, die lukratives Geschäft in London bringen konnten. Der Gewinn pro Equity-Partner der Kanzlei betrug 2023 6,5 Millionen US-Dollar, und Sachdev soll laut Konkurrenten ein Gehalt im zweistelligen Millionenbereich erhalten, wobei auch anderen hohe Belohnungen angeboten wurden (er möchte sich nicht äußern). „Sie haben einen Stein in den Teich geworfen und die Wellen breiten sich aus“, sagt ein Partner einer britischen Anwaltskanzlei.

Paul Weiss’ Wagnis hatte jedoch eine breitere Auswirkung als nur die Erhöhung der Anwaltsgehälter in London. Zusammen mit US-Kanzleien wie Latham & Watkins und Kirkland hat es eine langfristige Wette auf die dauerhafte Bedeutung und globale finanzielle Rolle des englischen Wirtschaftsrechts abgeschlossen. Obwohl der Brexit die Dominanz der Stadt im Bankenwesen geschwächt hat, geht es dem finanzwirtschaftlichen Recht gut.

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US-Kanzleien haben stärker in London investiert als in anderen europäischen Städten. „Sie müssen für öffentliches und privates Kapital sowohl in New York als auch in London tätig sein. Alles andere ist inkrementell“, bemerkt ein US-Anwalt. Paul Weiss hat ein Büro in Brüssel eröffnet und Nicole Kar, eine Kartellrechts-Partnerin von Linklaters, eingestellt, aber London ist der Schwerpunkt.

Der Appetit auf größere City-Hubs als US-Nebenzweige von New York spiegelt die Globalisierung der Finanzen wider. Das Londoner Büro von Apollo Global Management liegt in der Nähe von Paul Weiss in Soho und ist einer der größten Kunden des letzteren. Private-Equity-Fonds schließen viele Deals unter englischem Recht ab, ebenso wie unter der Gerichtsbarkeit von US-Bundesstaaten, und wollen, dass New Yorker Kanzleien eine ähnliche Reichweite haben.

„Mit der Zeit bedeutet das Nichtvorhandensein in London, dass man sich einen großen Teil des Unternehmens- und Privatkapitalgeschäfts abschneidet“, sagt Sachdev. Restrukturierungen oder Insolvenzen können beispielsweise nach US-Chapter 11 oder einem englischen Arrangement-System durchgeführt werden, und Kanzleien müssen, wie er sagt, „beidhändig“ sein. Die New Yorker Tradition, englisches Recht an eine „beste Freund“-Partnerschaft in Großbritannien weiterzugeben, schwindet.

Aber die US-Expansion wirft zwei Fragen auf. Eine betrifft die Auswirkungen auf die Bezahlung und die Nachwirkungen auf die Rechnungen der Anwälte. „Es sieht so aus, als würde die Rechtsbranche ihre eigene Gehaltsblase schaffen… Ich höre von vielen Frust bei Unternehmenskunden darüber, was passiert“, sagt Julian Taylor, Senior Partner bei Simmons & Simmons. Private-Equity-Firmen mögen Lohninflation tolerieren, andere lehnen sie ab.