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Die £32 Mrd. Pensionslebensboot des Vereinigten Königreichs hat angekündigt, 10 Prozent seiner Vermögenswerte in britische Infrastruktur und aufstrebende Unternehmen zu investieren, wenn die Regierung seinen Aufgabenbereich erweitert, um es zu ermöglichen, kleinere Regelungen zu übernehmen.
Der Pensionsschutzfonds – der vor 20 Jahren gegründet wurde, um die Mitglieder von Leistungsplänen gescheiterter Unternehmen zu schützen – möchte die Erlaubnis erhalten, den weitläufigen DB-Sektor des Vereinigten Königreichs zu konsolidieren, benötigt jedoch die Zustimmung der Minister, um sich zu erweitern.
„Wir haben uns verpflichtet, dass wir glauben, dass wir 10 Prozent seiner Vermögenswerte in die produktive Finanzierung des Vereinigten Königreichs bringen können, was der gute Stoff ist, den die Regierung möchte, wenn wir einen öffentlichen Konsolidierer betreiben, der in großem Maßstab arbeitet“, sagte die Chief Executive des PPF, Michelle Ostermann, der Financial Times.
Der PPF hat derzeit £2,5 Mrd. in britische Infrastruktur und aufstrebende Unternehmen investiert, darunter die Thames Tideway-Kanalisation, das Immobilienregenerationsunternehmen Harworth Group und Peel Ports, das zweitgrößte Hafenunternehmen im Vereinigten Königreich.
Ostermann sagte, der Betrag könnte von 7,5 Prozent des Fonds auf 10 Prozent steigen, wenn das Schema erweitert wird, um seine finanzielle Schlagkraft zu erhöhen.
Die vorige konservative Regierung hat im letzten Jahr die Möglichkeit untersucht, den Fonds in einen Konsolidierer umzuwandeln, in einer Konsultation, die schätzte, dass die Zusammenführung aller DB-Regelungen mit weniger als 100 Mitgliedern einen Fonds mit ca. £10 Mrd. Vermögenswerten schaffen würde.
Für Regelungen mit einer schwachen Kovenant-Gruppe – was bedeutet, dass die Fähigkeit des Unternehmens-Sponsors, Renten zu zahlen, gefährdet erscheint – stieg dies auf 800 Regelungen mit insgesamt £80 Mrd. Vermögenswerten. Das Vereinigte Königreich hat etwa 5.000 Leistungspläne des privaten Sektors, die 9 Mio. Mitglieder bedienen. Diejenigen mit weniger als 1.000 Mitgliedern machen 80 Prozent der Gesamtzahl der Regelungen aus.
„Wir freuen uns darauf, sowohl im Inland als auch im Ausland zu expandieren“, sagte Ostermann und fügte hinzu, dass die Konsolidierung dazu führen würde, dass „Mitglieder bessere Ergebnisse erzielen“.
Finanzministerin Rachel Reeves möchte, dass die britischen Rentenfonds mehr inländisch investieren, um Infrastrukturprojekte zu finanzieren und die lahme Wirtschaft des Landes anzukurbeln.
Die Regierung sagte der FT, dass sie weitere Einzelheiten zum öffentlichen Konsolidierer in ihrer Antwort auf die Konsultation „diesen Frühling“ bekannt geben wird.
Ostermann, die aus Kanada stammt, wo sie leitende Positionen bei einer Reihe von Rentenunternehmen innehatte, sagte, der PPF sei das, was dem Vereinigten Königreich am nächsten kommt, dem „Maple 8“-Modell – einem System, das von der britischen Regierung für große Investmentteams bewundert wird, die sich auf Infrastruktur und Private-Equity-Investitionen konzentrieren.
„Wir können diese Dinge selbst intern machen. Wir tun dies durch Co-Investitionen und fangen an, dies durch direkte Investitionen zu tun“, sagte sie und fügte hinzu, dass der PPF dadurch Gebühren reduzieren und Renditen steigern kann.
Laut seinem neuesten Jahresbericht stammen etwa ein Drittel der £32 Mrd. des PPF aus Anlageerträgen und etwa ein Drittel aus in den Fonds eingebrachten Regelungen. 23 Prozent stammen von Abgaben, die Unternehmen an den Fonds zahlen müssen, und weitere 11 Prozent stammen aus Insolvenzverfahren.
Der Fonds führt Gespräche mit Gesetzgebern über die Erhöhung der Leistungen, die er an seine 300.000 Regelungsteilnehmer zahlt – darunter ehemalige Mitarbeiter von BHS und Carillion – nach einer Verbesserung seiner Fähigkeit, seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Derzeit verknüpft das Schema keine vor 1997 erworbenen Leistungen mit der Inflation für die gezahlten Renten. Personen unter dem Rentenalter, wenn ein Schema in den PPF eintritt, erhalten in der Regel 90 Prozent der ihnen zustehenden Leistungen.
Die Hälfte der Vermögenswerte des Fonds befindet sich in einem Haftungsmatching-Fonds und deckt seine bestehenden Rentenverpflichtungen ab. Die andere Hälfte befindet sich in seinem Wachstumsportfolio, das Osterman als eine Versicherungspolice gegen zukünftige unterfinanzierte Regelungen betrachtet, die der Fonds übernehmen könnte.
Kate Jones, Vorsitzende des PPF, sagte, jetzt sei der richtige Zeitpunkt, um die gezahlten Kompensationsniveaus zu überdenken, da der Fonds sich in einer „finanziell anderen Position“ befinde als bei seiner Gründung vor 20 Jahren, fügte jedoch hinzu, dass es nie beabsichtigt war, volle Leistungen zu erbringen.