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Seit Monaten haben die Maßnahmen von Präsident Prabowo Subianto, um die lang etablierten wirtschaftlichen Schutzmaßnahmen Indonesiens zu untergraben, Ängste an den Märkten geschürt. Der plötzliche Absturz dieser Woche deutet darauf hin, dass die Geduld der Investoren dünn wird.
Der Ex-General hat Unruhe mit seinen populistischen Ausgabenmaßnahmen, Plänen zur Einschränkung der Unabhängigkeit der Zentralbank und aggressiven Maßnahmen gegen ausländische Unternehmen wie Apple Inc. verursacht. Er beschleunigte Gesetze zur Ausweitung der Rolle des Militärs, was zu wütenden Studentenprotesten in Jakarta führte.
Der Wendepunkt kam am Dienstag, als Gerüchte aufkamen, dass Finanzministerin Sri Mulyani Indrawati, die während ihrer kumulierten 14-jährigen Amtszeit eine enge Kontrolle über die Ausgaben behalten hat, zurücktreten würde. Die Börse verzeichnete an diesem Tag den stärksten Rückgang seit drei Jahren, was Regierungsbeamte und Indrawati selbst veranlasste, nacheinander zu spekulieren. Die Bank Indonesia musste eingreifen, um den Rupiah zu schützen, die in diesem Jahr schlechteste Währung Asiens.
Die Gerüchte haben „erneute Ängste vor der Ausmerzung von Reformisten geschürt und waren ein Katalysator für die Aufdeckung aller wirtschaftlichen Probleme, mit denen das Land konfrontiert ist“, sagte John Foo, Gründer von Valverde Investment Partners Pte.
Obwohl es seitdem eine gewisse Erleichterung an den Märkten gegeben hat, sind die Investoren immer noch durch Prabowos politische Maßnahmen verunsichert, die zu einer Zeit kommen, in der die größte Volkswirtschaft Südostasiens auch mit den Handelsdrohungen von US-Präsident Donald Trump und der nachlassenden Nachfrage aus China nach Rohstoffen zu kämpfen hat.
Die Haushaltsaussichten stehen für die Anleger im Vordergrund. Indonesien, das einst von Morgan Stanley als einer der „Fragile Five“-Märkte bezeichnet wurde, die anfällig für wilde Schwankungen des ausländischen Sentiments sind, hat dank einer klugen Wirtschaftsführung, die seine Bonität aus dem Ramschstatus gehoben hat, das Vertrauen der Anleger stetig verbessert.
Prabowo, 73, droht nun, diese Entwicklung zu kippen. Seine politischen Schritte seit seinem Amtsantritt im Oktober könnten das Haushaltsdefizit näher an sein gesetzliches Limit von 3% des Bruttoinlandsprodukts bringen. Er hat sein Kabinett von etwa 60 unter seinem Vorgänger Joko Widodo auf mehr als 100 aufgestockt. Nach einem öffentlichen Aufschrei nahm er Abstand von der Erhöhung des Mehrwertsteuersatzes, einer Maßnahme, die die Einnahmen der Regierung hätte steigern sollen.
Er führte ein kostenfreies Mittagessenprogramm für Studenten ein – ein wichtiges Wahlversprechen -, das 30 Milliarden Dollar pro Jahr kosten wird, das Äquivalent von 14% des gesamten Haushalts von Indonesien im Jahr 2024. Um das zu finanzieren, kürzte er die Ausgaben in anderen Bereichen, wie Infrastrukturprojekten und Reisen.
„Die Leute an den Märkten sind besorgt über die Wirtschaftspolitik“, sagte Achmad Sukarsono, Leitender Analyst für Indonesien bei Control Risks. „Sie haben gesehen, dass viele politische Maßnahmen – sagen wir einfach – keine solide wirtschaftliche Grundlage haben.“
Prabowos Büro hat nicht unmittelbar auf eine Anfrage nach Kommentaren geantwortet.
‚Weckruf‘
Die Regierung verzögerte die Veröffentlichung der monatlichen Haushaltsdaten für Januar, was Investoren dazu veranlasste, den Zustand der Finanzen der Regierung in Frage zu stellen. Die Zahlen wurden letzte Woche schließlich veröffentlicht und zeigten ein überraschendes Defizit, da sowohl die Einnahmen als auch die Ausgaben sanken.
Nichts davon deutet gut auf Prabowos größtes Versprechen hin: das Wirtschaftswachstum auf 8% zu steigern. Analysten sagen, dass dieses Ziel unrealistisch ist, während der Marktkonsens näher bei einem Wachstum von 5% in diesem Jahr liegt.
„Der Präsident bleibt darauf fokussiert, seine populistischen Wahlversprechen zu erfüllen, die eine effiziente Umsetzung erfordern“, sagte Aditya Perdana, Politikdozent an der Universität von Indonesien, beschrieb den Versuch als ungleich und selektiv. „Aus politischer Sicht sollte dies für die Regierung ein Weckruf sein, ihren Kurs anzupassen, bevor sie weiter an Glaubwürdigkeit verliert.“
Prabowos Schaffung eines Staatsfonds, Danantara, ist eine weitere Quelle der Sorge. Der Fonds wird die staatseigenen Unternehmen des Landes kontrollieren und ein weitreichendes Mandat haben, um in verschiedenen Branchen zu investieren. Die Regierung wird 20 Milliarden Dollar aus dem bestehenden Haushalt in den Fonds umleiten, der von geschäftstüchtigen Verbündeten geführt und direkt an den Präsidenten berichtet wird.
Autoritäre Vergangenheit
Prabowos Maßnahmen scheinen in vielerlei Hinsicht im Widerspruch zu den Institutionen zu stehen, die nach dem Sturz des ehemaligen Diktators Suharto, der Indonesien drei Jahrzehnte lang regierte, bis zu seinem Sturz bei Straßenprotesten Ende der 1990er Jahre das Vertrauen der Wähler und Investoren gewonnen haben.
Seine Verbündeten im Parlament beispielsweise waren schnell dabei, ein umstrittenes Gesetz zur Ausweitung der Rolle des Militärs zu verabschieden, trotz öffentlicher Kritik, dass die Änderungen an die autoritäre Vergangenheit des südostasiatischen Landes erinnern. Tausende Studenten gingen am Donnerstag in der Hauptstadt auf die Straße, warfen Steine, besprühten Wände und setzten Reifen in Brand, während sie forderten, dass die Gesetzgeber die Änderungen rückgängig machen, so lokale Berichte.
Die Marktreaktion auf die Verabschiedung des Gesetzes deutet auf einen vorsichtigen Ansatz von Investoren hin, der Bedenken widerspiegelt „über mögliche Veränderungen in Indonesiens demokratischer Entwicklung und Governance-Strukturen“, sagte Mohit Mirpuri, Senior Partner bei SGMC Capital Pte Ltd.
„Wir glauben, dass dies Unsicherheit auf dem Markt schaffen könnte“, sagte der Analyst von Citigroup Inc. Ferry Wong über die Proteste.
Auch die Abgeordneten haben darüber gesprochen, das Mandat der Zentralbank möglicherweise zu erweitern. Das erneuerte Investorbedenken über die Unabhängigkeit der Bank Indonesia, nachdem ein früherer Entwurf des Finanzsektor-Omnibusgesetzes die Schaffung von Arbeitsplätzen zu den Zielen der Zentralbank hinzufügte. Gouverneur Perry Warjiyo sagte diese Woche, dass die Regeländerungen nur ihre aktuellen Ziele „betonen“, aber nicht grundlegend ändern würden.
Sicherlich scheint all dies keine unmittelbare Bedrohung für Prabowo darzustellen, der über eine überwältigende parlamentarische Mehrheit verfügt, während die einzige Oppositionspartei des Landes immer noch als Unterstützung bei legislativen Fragen wie dem Militärgesetz angesehen wird. Die Staatseinnahmen sind auch auf eine Wende im März ausgerichtet, beruhigte Indrawati am Dienstag, und die Regierung hat versprochen, das Haushaltsdefizit in diesem Jahr bei 2,5% des BIP zu halten, weit unterhalb des gesetzlichen Limits.
Es bleibt abzuwarten, ob diese Zusicherungen ausreichen werden, um die Bedenken der Investoren zu zerstreuen.
„Dies ist eine klare Warnung, und wir müssen verhindern, dass die Situation sich weiter verschlechtert“, sagte Perdana von der Universität von Indonesien. „Obwohl einige Korrekturmaßnahmen eingeführt wurden, bleibt die mangelhafte Umsetzung ein kritisches Problem.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht
“ – 300-500 words of German text.