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Chancellor Rachel Reeves will Milliarden von Pfund aus dem britischen 1,2-Billionen-Euro-Defined-Benefit-Pensionssystem freisetzen, um das Wachstum anzukurbeln.
Die Regierung bereitet sich darauf vor, Unternehmen den Zugang zu Schemaüberschüssen zu ermöglichen – die auf rund 100 Mrd. GBP geschätzt werden -, um sie zu ermutigen, in riskantere Vermögenswerte zu investieren, so informierte Personen über das Denken der Kanzlerin.
„Der Teufel steckt im Detail, aber wir sind positiv eingestellt“, sagte ein Regierungsinsider.
Das Finanzministerium lehnte es ab, zu den Diskussionen Stellung zu nehmen – wie zuerst von Sky News berichtet -, aber City-Quellen sagten, dass Varun Chandra, der oberste Wirtschaftsberater von Sir Keir Starmer, die Möglichkeit diskutiert habe, sogenannte Überschüsse zu nutzen, um die Wirtschaft anzukurbeln.
Eine Verlagerung des Fokus auf DB-Pläne erfolgt, während sich die Kanzlerin auf ihre Wachstumsrede am Mittwoch vorbereitet. Rentenexperten schätzen, dass Unternehmen durch den Zugang zu Schemaüberschüssen bis zu 100 Mrd. GBP für Investitionen freisetzen könnten.
Die Regierung hatte zuvor ihren Rentenüberprüfungsprozess auf die Konsolidierung von Defined-Contribution- (DC) und kommunalen Pensionsvermögenswerten konzentriert. Eine Überprüfung der Rentenangemessenheit – von der die Regierung gehofft hatte, dass sie zu mehr Investitionen in Großbritannien führen würde – wurde auf unbestimmte Zeit verschoben.
In einem Interview mit der Financial Times im November sagte die ehemalige Rentenministerin Emma Reynolds, sie habe die Reform von DC-Arbeitsplatzplänen priorisiert, weil dort „das Wachstum liegt“.
Sie wies darauf hin, dass die Mehrheit der Unternehmens-DB-Pensionspläne für neue Mitglieder geschlossen war und „natürlich einen weniger langen Zeitrahmen hatte“, da die Pläne in weniger risikoreiche Vermögenswerte übergehen, wenn sie zurückgefahren werden oder ihre Rentenverpflichtungen an eine Versicherungsgesellschaft verkaufen.
Brancheninsider sagten jedoch, dass eine radikale Verbesserung der Finanzierungsposition von DB-Pensionsplänen in den letzten Jahren nach einem Anstieg der Staatsanleihenrenditen bedeutet, dass viele nun in der Lage sind, mehr Risiken einzugehen, wenn die Regeln es Unternehmen und Planmitgliedern ermöglichen, davon zu profitieren.
„Der Grund, warum die Regierungserklärungen sich auf DC und das Local Government Pension Scheme konzentriert haben, liegt darin, dass sie DB nicht wirklich verstanden haben und denken, dass es zu groß ist, um es anzufassen … aber die Auswirkungen, es nicht anzufassen, sind schlimmer für die Regierung und ich glaube, sie erkennen es jetzt“, sagte der Vorsitzende eines mehrere Milliarden Pfund schweren DB-Pensionsfonds.
David Lane, Chief Executive Officer von TPT Retirement Solutions, das DB- und DC-Renten verwaltet, sagte, dass es wahrscheinlich effektiver sei, Unternehmen den Zugriff auf Schemaüberschüsse zu gewähren, als einige der Konsolidierungsinitiativen, die angekündigt wurden … es ist direkt, wenn der Arbeitgeber dieses Geld in sein Geschäft reinvestiert.
Der Zugang zu Schemaüberschüssen könnte das Tempo verlangsamen, mit dem Pensionsfonds ihre Rentenverpflichtungen an Versicherungsgesellschaften abgeben, wobei in den letzten beiden Jahren jeweils rund 50 Mrd. GBP an Vermögenswerten in sogenannten Gesamtrententransaktionen übertragen wurden, so die Rentenberatung WTW.
Die Beendigung dieses Trends könnte langfristig die britischen Staatsanleihen- und Aktienmärkte unterstützen, da Versicherungsgesellschaften in der Regel Gilts verkaufen und in höher rentierliche Unternehmensanleihen – viele davon im Ausland – sowie in Infrastruktur investieren, um ihre Gewinne zu steigern.
Zoe Alexander, Direktorin des Handelsverbandes für Renten- und Langzeiteinsparungen, sagte, sie befürworte die Freigabe von Überschüssen, sofern die richtigen Schutzmaßnahmen vorhanden seien, um sicherzustellen, dass die Leistungen der Mitglieder gesichert seien.
„Die Senkung der gesetzlichen Schwelle für die Rückgabe von Überschüssen könnte die Treuhänder (in Absprache mit ihren Arbeitgebern) möglicherweise dazu ermutigen, eine ambitioniertere Denkweise zu übernehmen und etwas riskantere Anlagestrategien für ihre DB-Vermögenswerte zu verfolgen, einschließlich einer größeren Investition in britische Vermögenswerte“, sagte sie.