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Die britische Regierung plant, die Regeln für Private Equity- und Hedgefonds zu lockern, indem sie ein leichteres Regulierungsregime für kleinere Gruppen einführt, um mehr Investitionen zu fördern.
Es wird erwartet, dass das Finanzministerium am Montag bekannt gibt, dass es die Größenschwelle anhebt, für die alternative Vermögensverwalter den Hauptregeln für den Sektor unterliegen, von £100 Mio. verwalteten Fonds auf £5 Mrd.
Für Gruppen mit weniger als £5 Mrd. Vermögenswerten wird ein neues, weniger belastendes Regime eingeführt, von dem das Finanzministerium hofft, dass es ihnen Zeit und Geld spart und die Position des Vereinigten Königreichs als dominantes Zentrum für Private Equity- und Hedgefonds in Europa stärkt.
Der Schritt, über den die Regierung und die Financial Conduct Authority mit der Branche konsultieren wollen, wird von vielen Private-Equity- und Hedgefondsmanagern begrüßt. Einige im Sektor befürchten jedoch, dass dies einen regulatorischen Gegenwind aus der EU provozieren könnte.
„Die Beseitigung kostspieliger und doppelter Anforderungen wird dazu beitragen, den Kapitalfluss zu erhöhen, die öffentlichen und privaten Kapitalmärkte zu stärken und Innovationen zu fördern“, sagte Rob Hailey von der Managed Funds Association, die viele der weltweit größten Hedgefonds vertritt.
Die Labour-Regierung könnte auch interne Kritik an dem Schritt ernten. Während die Minister signalisiert haben, dass das Wirtschaftswachstum oberste Priorität hat, dürfte jede Wahrnehmung, dass Regeln verwässert werden, um reiche Finanziers weiter zu bereichern, Labour-Abgeordnete, die bereits durch kürzliche Kürzungen bei Sozialleistungen, die behinderte Menschen treffen werden, besorgt sind.
Die FCA arbeitet mit dem Finanzministerium an der Schaffung separater Regulierungsregime, die auf die spezifischen Anforderungen von Investmentgesellschaften und Risikokapitalunternehmen zugeschnitten sind.
Emma Reynolds, City-Ministerin, sagte, die Vorschläge würden „unnötige Investitionshemmnisse wie kostspielige Regulierungen, die Vermögensverwaltern das Wachstum und die Bereitstellung von Kapital für Unternehmen im ganzen Land erschweren, beseitigen“.
Das Finanzministerium hat sich letzten Monat verpflichtet, die Gesamtkosten der Bürokratie für Unternehmen um ein Viertel zu senken, um Investitionen zu fördern und mehr Dynamik in die stagnierende Wirtschaft des Landes zu bringen.
Im Rahmen der geplanten Konsultation werden die Beamten im Finanzministerium und der FCA auch nach Wegen suchen, um die Berichtspflichten für alternative Fondsmanager zu reduzieren und Überschneidungen mit anderen Regeln zu beseitigen.
„Wir möchten Regeln, die besser auf britische Vermögensverwalter zugeschnitten sind“, sagte Simon Walls, der kommissarische Geschäftsführer des FCA für Märkte. „Diese könnten es ihnen ermöglichen, effizienter zu arbeiten, was den Wettbewerb, die Wettbewerbsfähigkeit und das Wirtschaftswachstum weiter unterstützt.“
Die Regierung plant, das Gesetz über die Verwalter von alternativen Investmentfonds aufzuheben – das Venture Capital-Fonds, Investmentgesellschaften und Immobilienfonds sowie Private Equity- und Hedgefonds abdeckt -, das das Vereinigte Königreich von der EU geerbt hat.
An seiner Stelle wollen die Beamten ein schlankeres Regime einführen, das die Offenlegung, Bezahlung, Kapital, Hebel, Risikomanagement und Geschäftsführung graduell nach der Größe der alternativen Vermögensverwalter regelt.
Michael Moore, Geschäftsführer des British Private Equity and Venture Capital Association, sagte: „Diese Konsultation ist ein wichtiger Schritt, um den Status des Vereinigten Königreichs als eines der weltweit führenden Zentren für privates Kapital zu sichern.“
Als die EU im letzten Jahr ihre Regeln für alternative Fondsmanager aktualisierte, gab es in der Branche Befürchtungen, dass sie EU-Fonds nicht mehr erlauben würde, viele ihrer Aktivitäten an Länder außerhalb des Blocks zu delegieren, wie z. B. das Vereinigte Königreich.
Letztendlich ließ Brüssel die Delegationsregeln bestehen, verschärfte jedoch die Kontrollen und Offenlegungsanforderungen für sie.
Die Regeln der EU gelten für alternative Vermögensverwalter mit mehr als €100 Mio. Vermögen oder solche mit mehr als €500 Mio., die keine Hebelwirkung haben und Anleger für fünf Jahre binden.
Einige Private-Equity- und Hedgefondsmanager sind der Ansicht, dass das Vereinigte Königreich seine Regeln für den Sektor nicht zu sehr verwässern sollte, da dies einen regulatorischen Gegenwind aus Brüssel auslösen und das Delegationsregime gefährden könnte.
Hedgefonds im Vereinigten Königreich verwalten £355 Mrd. an Vermögenswerten, was 85 % des Gesamtvolumens in Europa entspricht, so der Branchenverband Alternative Investment Management Association.
Das Vereinigte Königreich entfiel auch auf mehr als die Hälfte der €1,15 Billionen an in Europa verwaltetem privatem Eigenkapital im Jahr 2023, so die Beratungsfirma Arthur D Little.
Zusätzliche Berichterstattung von Alexandra Heal und Lucy Fisher
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