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Der russische Rubel ist auf den niedrigsten Stand gegenüber dem Dollar gefallen, seitdem er in den ersten Wochen seiner groß angelegten Invasion der Ukraine spürbar wurde, da die Währung unter den neuen US-Sanktionen gegen die Gazprombank zu leiden hatte.
Am Dienstag erreichte der Rubel zum ersten Mal seit März 2022 107 gegenüber dem Dollar. Bei Rbs14 war der Rubel auch auf den niedrigsten Stand gegenüber dem Renminbi seit 32 Monaten gefallen.
Die USA verhängten letzte Woche Sanktionen gegen russische Banken, die weit verbreitet für internationale Zahlungen genutzt wurden, um den Außenhandel am Laufen zu halten. Die Gazprombank spielte eine entscheidende Rolle bei der Abwicklung der meisten Zahlungen für das von Russland im Ausland verkaufte Gas. Der Verlust dieses Kanals erhöht die Aussicht auf einen Rückgang der Gasrevenuen.
Internationale Zahlungen sind bereits eine enorme Herausforderung für russische Unternehmen und einer der größten Engpässe für die Wirtschaft, so die Zentralbank. Mit den neuen Sanktionen, die weitere Wege für solche Transaktionen blockieren, wird erwartet, dass sich die Handelsbilanz Russlands verschlechtert und der Rubel weiter sinkt.
„Jetzt müssen ausländische Käufer von russischem Gas und Öl… alternative Zahlungsmethoden finden“, sagte Alexander Potavin, Analyst bei FG Finam. „Neue Wege zur Überweisung von Geldern werden zu diesem Zweck gefunden, zum Beispiel über Konten in anderen Banken oder die Verwendung anderer Weltwährungen. Aber das braucht Zeit.“
Er fügte hinzu, dass die Abwertung des Rubels „den Mangel an Währung widerspiegeln wird“.
Nach zwei Monaten der Abwertung fiel der Rubel am Dienstag schärfer, was ihn weit über die lange Zeit als psychologische rote Linie für die Russen geltende „100 für einen Dollar“-Rate hinausbrachte.
Aber wo ein solches Niveau einst ein Schock war, wird es nun als neuer Normalzustand angesehen.
Analysten wiesen auch auf einen Rückgang der Umwandlung von Devisenexporterlösen hin – nachdem Regeln, die 2022 eingeführt wurden, um einen Zusammenbruch der Wirtschaft zu verhindern, Anfang dieses Jahres gelockert wurden -, was zu weniger Wechseln zur Unterstützung des Rubels führt.
Da Russlands Wintersaison bevorsteht, „haben Unternehmen in der Regel einen Bedarf an Importen, und es gibt eine saisonale Nachfrage nach Währung“, sagte Potavin. „Ein Jahr zuvor wurde dieser Bedarf recht schnell durch eine Erhöhung des Verkaufs von Devisenverdiensten der Exporteure gedeckt, [aber] in diesem Jahr wollen die Behörden das nicht tun.“
Mit dem wachsenden Haushaltsdefizit, da Russland die Militärausgaben erhöht, könnte ein schwächerer Rubel der Regierung von Präsident Wladimir Putin zugute kommen. Russland erhält etwa die Hälfte seiner Haushaltseinnahmen in Fremdwährung, hauptsächlich durch Öl- und Gasexporte, während die Ausgaben größtenteils in Rubel getätigt werden.
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„Sie brauchen einen schwächeren Rubel, um den Staatshaushalt aufgrund der enormen Verteidigungsausgaben zu füllen“, sagte Potavin. „Experten schätzen, dass eine Änderung des Dollarkurses um nur Rbs1 die jährlichen Öl- und Gasbudgeteinnahmen um etwa Rbs100 Mrd. erhöhen könnte.“
Finanzminister Anton Siluanov deutete am Dienstag an, dass die Regierung nicht versuche, den Rubel zu stützen.
„Ich sage nicht, ob der Kurs gut oder schlecht ist. Ich sage nur, dass der Wechselkurs heute sehr, sehr förderlich für Exporte ist“, wurde Siluanov von staatlichen Nachrichtenagenturen auf einem Forum zitiert.
Einige Ökonomen argumentieren, dass der schwache Rubel zu hartnäckig höherer Inflation führt, die Moskau verzweifelt eindämmen will.
Datenaufbereitung von Ray Douglas