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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Im Frühjahres-Statement gab es keine Steueränderungen, wie erwartet, aber jede Erleichterung für unsere persönlichen Finanzen sollte mit Vorsicht betrachtet werden. Bis zum Herbstbudget befürchte ich, dass Steuererhöhungen wieder auf der Tagesordnung stehen werden.
Der Halbierung der Wachstumsprognose für die britische Wirtschaft für dieses Jahr durch das Office for Budget Responsibility war ein schwerer Schlag. Rachel Reeves‘ verbales Schuldspiel mag sich von „Schwarze Löcher“ zu „globaler Unsicherheit“ verschoben haben, aber die Herabstufung hatte weniger mit Trumps angedrohten Zöllen zu tun als vielmehr mit ihrer 24-Milliarden-Pfund-Erhöhung der nationalen Sozialversicherungsbeiträge der Arbeitgeber.
Die größte steuererhöhende Maßnahme im letzten Oktoberbudget wird erst ab nächsten Monat wirksam, was bedeutet, dass die britische Wirtschaft die volle Wucht der Auswirkungen noch nicht gespürt hat. Es wird fast sicher sowohl die Arbeitslosigkeit als auch die Inflation erhöhen, da Unternehmen Stellen streichen und Preise erhöhen, um dies auszugleichen, während selbst die OBR-Dokumente schätzen, dass drei Viertel der Kosten an die Arbeitnehmer „über niedrigere reale Löhne“ weitergegeben werden.
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Das gab den Aussagen des Kanzlers über den Schutz der Arbeitnehmer vor den Auswirkungen höherer Einkommensteuern, Nationalversicherungsbeiträgen oder Mehrwertsteuern einen hohlen Klang – viel Glück bei der Verhandlung Ihrer nächsten Gehaltserhöhung.
Trotzdem hat Reeves einen guten Job gemacht, klang sehr enthusiastisch über viele sehr kleine Zahlen. Insgesamt sind die Spielräume gegenüber den Haushaltsregeln immer noch minimal, daher bleibt die Drohung zukünftiger Steuererhöhungen bestehen.
Versuche, das Wachstum durch Planungsreformen, erhöhte Verteidigungsausgaben und Lockerung der Finanzregulierung anzukurbeln, mögen die richtigen Schritte sein, aber keiner wird die Nadel sehr bewegen, und der schwächere Arbeitsmarkt bedeutet bereits, dass das Verbrauchervertrauen unter Druck steht. Die Prognose der OBR, dass die durchschnittlichen Hypothekenzinsen hoch bleiben werden, da mehr Kreditnehmer von Deals aus der Niedrigzinsära abrücken, lässt nicht darauf schließen, dass die Menschen mehr ausgeben werden, da die Haushaltsfinanzen eingeschränkt bleiben.
Ein sehr großer Betrag stach jedoch heraus – die für dieses Jahr veranschlagten 105,2 Milliarden Pfund für die Bedienung der Zinsen auf die Staatsschulden, was mehr ist als die kombinierten Budgets für Verteidigung, das Innenministerium und das Justizministerium zusammen.
Dies unterstreicht, wie sehr der Kanzler den Märkten ausgeliefert ist. Bei so viel inländischer und globaler Unsicherheit – einschließlich der unbekannten Auswirkungen eines globalen Handelskriegs – würde es nicht viel brauchen, um die Kreditkosten um einen Tick zu erhöhen und die kleinen schwarzen Zahlen des OBR in größere rote umzuwandeln.
Was könnte das alles für unsere persönlichen Finanzen bedeuten? Während der Kanzler darauf bedacht war, am Mittwoch kein Wort über Steuererhöhungen zu verlieren, falls die Suche nach Wachstum erfolglos bleibt, ist es schwer vorstellbar, wie sie ihnen ausweichen könnte. Dies birgt die Gefahr, Monate der schädlichen Steuerspekulationen zu wiederholen, die sich im Vorfeld des letzten Oktoberbudgets abzeichneten, als Investoren versuchten, zu erraten, wo der Kanzler die Axt ansetzen könnte.
Die angesehensten Steuerexperten des Landes haben die Regierung aufgefordert, das Herumspielen zu stoppen und mutig genug zu sein, um kühne Reformen zur Vereinfachung des Systems und zur Behebung langjähriger Probleme in Betracht zu ziehen, um das Wachstum und die Produktivität zu steigern. Ich bezweifle, dass die Politiker zuhören werden.
Derzeit äußern FT-Leser häufig die Meinung, ihre Steuerfreibeträge weiter zu maximieren, bevor die Regierung sie weiter reduziert. Es überrascht mich nicht, dass Investmentplattformen in diesem Jahr ungewöhnlich hohe Zuflüsse verzeichnet haben – ein Phänomen, das als „Reeves-Effekt“ bezeichnet wird – und ich prognostiziere, dass das neue Steuerjahr im April nicht anders sein wird.
Die Dokumente zum Frühjahres-Statement bestätigten, dass Optionen zur Reform der ISAs noch geprüft werden, mit dem Ziel, „das Gleichgewicht zwischen Bargeld und Aktien richtig zu gestalten“, um die Kultur des Einzelhandelsinvestments im Vereinigten Königreich zu stärken. Doch eine Kultur der Angst schwebt über Einzelhandelsinvestoren, während wir darauf warten, welche Regeländerungen und Steuererhöhungen das Budget im Oktober mit sich bringen wird.
Claer Barrett ist die Verbraucherredakteurin der FT und Autorin der Newsletter-Serie „Sort Your Financial Life Out“ der FT; claer.barrett@ft.com; Instagram und TikTok @ClaerB