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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Südkoreanische Beamte haben eingegriffen, um die Unterstützung für die Finanzmärkte des Landes zu stärken, während Investoren sich auf politische Unsicherheit nach dem gescheiterten Versuch von Präsident Yoon Suk Yeol vorbereiteten, das Kriegsrecht zu verhängen.
Kim Byung-hwan, Leiter der obersten Finanzregulierungsbehörde des Landes, sagte, die Regierung sei bereit, einen Aktienmarkt-Stabilisierungsfonds von Won10 Billionen (7,1 Mrd. USD) und einen Anleihenmarkt-Stabilisierungsfonds von Won40 Billionen zu aktivieren, wenn nötig.
Der Referenzindex Kospi schloss am Mittwoch 1,4 Prozent im Minus, nachdem er zuvor um bis zu 2,3 Prozent gefallen war. Der südkoreanische Won blieb gegenüber dem Dollar unverändert.
„Wir werden die Devisenschlüssigkeit von Finanzinstituten genau überwachen und auf Risiken reagieren, wie z.B. durch steigende Wechselkurse ausgelöste Margin Calls, durch Devisenliquiditätsbereitstellung über Wertpapierfinanzierung“, sagte Kim.
Er forderte Institutionen wie die Börse auf, sich auf die Stabilisierung des Anlegervertrauens zu konzentrieren. „Angesichts der erhöhten Markvolatilität können bereits kleine Vorfälle Ängste verstärken“, fügte er hinzu.
Die Märkte waren auf einen schwierigeren Handelstag eingestellt, als der Won fast 3 Prozent auf ein Zwei-Jahres-Tief fiel und US-gelistete Aktien von südkoreanischen Unternehmen über Nacht einbrachen. Die asiatischen Märkte waren während der Stunden, in denen Yoon das Kriegsrecht verhängte und dann wieder aufhob, geschlossen.
Der Stahlhersteller Posco und der Einzelhändler Coupang fielen in New York um mehr als 7 Prozent, unmittelbar nach Yoons erstmaliger Ankündigung, bevor sie um etwa 4 Prozent schlossen.
Kims Äußerungen erfolgten vor dem Hintergrund zunehmender Forderungen nach der Amtsenthebung Yoons, nachdem sein gescheiterter Versuch, das Kriegsrecht zu verhängen, die schlimmste verfassungsrechtliche Krise des Landes seit Jahrzehnten ausgelöst hatte.
Eine erfolgreiche Amtsenthebung durch die Oppositionsparteien, die das Parlament kontrollieren, würde Neuwahlen auslösen und die politische Unsicherheit in der viertgrößten Volkswirtschaft Asiens verlängern.
Die gedämpfte Marktreaktion spiegelte Yoons Kehrtwende beim Kriegsrecht wider, sagte Thomas Matthews, Leiter der Märkte für Asien-Pazifik bei Capital Economics.
Einige Energieaktien fielen, was die Angst widerspiegelte, dass eine erfolgreiche Amtsenthebung zu Neuwahlen und einem Sieg des Oppositionsführers Lee Jae-myung führen könnte, dessen Partei skeptisch gegenüber Atomkraft ist.
„Atomkraftaktien wurden heute zerschlagen“, sagte Sanjeev Rana, Leiter der Korea-Forschung bei CLSA. Die Aktien von Doosan Enerbility, das Atomkraftwerke baut, fielen um mehr als 10 Prozent.
Südkoreanische Aktien haben im Vergleich zu anderen Märkten unterdurchschnittlich abgeschnitten, da das Land Schwierigkeiten hatte, Reformen durchzuführen, um das sogenannte „Korea-Rabatt“ zu beenden, wie einige Investoren es nennen.
„Es sind bereits viele schlechte Nachrichten eingepreist… für das, was ansonsten eine ziemlich stabile, wohlhabende Demokratie ist“, sagte Matthews.
Die Anleihepreise waren größtenteils stabil, wobei die Renditen für zweijährige Staatsanleihen um 0,03 Prozentpunkte auf 2,68 Prozent stiegen. Die Renditen für zehnjährige Anleihen stiegen um 0,06 Prozentpunkte auf 2,77 Prozent. Anleiherenditen bewegen sich umgekehrt zu den Preisen.
Die Aktien von Samsung Electronics, Südkoreas wertvollstem börsennotierten Unternehmen, waren um 1 Prozent im Minus.
„In einer Zeit, in der Korea versucht hat, sich in den Augen der Investoren als etablierter entwickelter Markt zu etablieren, dienen die Ereignisse von gestern vielleicht als Erinnerung daran, dass Korea sich immer noch wie ein Schwellenmarkt verhalten kann“, sagte Mark Dowding, Chief Investment Officer für Festverzinsliche bei RBC BlueBay Asset Management.
Analysten äußerten ähnliche Ansichten und argumentierten, dass die Ereignisse Unsicherheit auf ein Land häuften, das bereits mit einer verlangsamten Wirtschaftswachstum zu kämpfen hatte und potenziell Anfälligkeit für wirtschaftlichen Protektionismus von der kommenden US-Regierung zeigte.
Lee Hardman von MUFG sagte, die Ereignisse „könnten einen dauerhafteren Einfluss auf das Investorenvertrauen gegenüber Südkorea haben.“
„Die Periode der politischen Instabilität kommt zu einem schlechten Zeitpunkt, da Südkorea mit drohenden Herausforderungen konfrontiert ist, einschließlich der potenziellen Bedrohung durch höhere Zölle aus den USA“, fügte er hinzu.
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Der südkoreanische Finanzminister Choi Sang-mok sagte am Mittwochmorgen, dass die Regierung bei Bedarf „unbegrenzte“ Liquidität einsetzen würde, um die Finanzmärkte zu stabilisieren. Das geldpolitische Gremium der Bank of Korea hielt eine Notfallsitzung ab und erklärte, es halte „alle Optionen offen, bis die Märkte stabilisiert sind“.
Die Zentralbank erweiterte den Umfang der Marktoperationen, um die Liquidität und Stabilität aufrechtzuerhalten, indem sie die Anzahl der für Offenmarktoperationen berechtigten Wertpapiere erhöhte.
Sie begann auch mit unregelmäßigen Rückkaufvereinbarungen, um „die kurzfristige Liquiditätsversorgung zu erweitern“ und erhöhte die Anzahl der für den Handel mit Rückkaufvereinbarungen berechtigten Institutionen.
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