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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Es ist schwer, über die Wirtschaftsgeschichte des 21. Jahrhunderts zu sprechen, ohne über den „China-Schock“ zu diskutieren. Das ist der Begriff, der oft verwendet wird, um Chinas Eintritt in den globalen Markt zu beschreiben, eine Veränderung, die den reichen Ländern einen Überfluss an billigen Waren brachte, aber ganze Branchen und Arbeitskräfte stilllegte.
DeepSeek könnte eine Fortsetzung bieten. Ein wenig bekannter chinesischer Hedgefonds hat eine Granate in die Welt der künstlichen Intelligenz geworfen mit einem großen Sprachmodell, das effektiv den Marktführer, Sam Altmans OpenAI, zu einem Bruchteil der Kosten erreicht. Und während OpenAI die Funktionsweise seiner Modelle als proprietär behandelt, zeigt DeepSeek’s R1 seine technischen Details nach außen, was es für Entwickler attraktiv macht, sie zu nutzen und darauf aufzubauen.
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Die Dinge bewegen sich schneller im Zeitalter der KI; beängstigend schnell. Fünf der größten Technologieunternehmen, die auf KI ausgerichtet sind – der Chip-Hersteller Nvidia und die sogenannten Hyperscaler Alphabet, Amazon, Microsoft und Meta Platforms – haben vor der Eröffnung der US-Märkte am Montag insgesamt fast 750 Milliarden Dollar an Marktwert verloren. Es könnte besonders düster für Nvidia sein, wenn sich herausstellt, dass DeepSeek ohne den Einsatz seiner glänzendsten Chips gewonnen hat.
Investoren in Technologieunternehmen – darunter Europäer wie der Chip-Hersteller ASML und Energieunternehmen, von denen die Anleger gehofft hatten, dass sie von der Versorgung von Rechenzentren profitieren würden – fragen sich, ob ihre Investitionen in Rauch aufgehen werden. Den Schätzungen von Visible Alpha zufolge sollten die Hyperscaler in diesem Jahr fast 300 Milliarden Dollar in Investitionen tätigen. Analysten erwarten, dass Meta und Microsoft am Mittwoch, wenn sie ihre Quartalsergebnisse vorlegen, Investitionen für 2024 in Höhe von insgesamt 94 Milliarden Dollar melden werden.
Im Grunde genommen ist das Spiel noch nicht vorbei. Das tatsächliche Potenzial von DeepSeek ist noch unklar, und es hat noch nicht „künstliche allgemeine Intelligenz“ erreicht, den menschenähnlichen Zustand, den Meta und OpenAI anstreben. Aber die Regeln könnten sich geändert haben. Zumindest könnte DeepSeek einige Kunden der US-Giganten abwerben. Im schlimmsten Fall hat es den grundlegenden Glauben herausgefordert, dass mehr Hardware der Schlüssel zu besserer KI ist. Dieses Prinzip hat den Marktwert von Unternehmen aus dem Silicon Valley unterstützt, während sie handfest investieren.
Was für die Hyperscaler schlecht ist, könnte für alle anderen immer noch ein Glücksfall sein. Für die meisten Geschäftsanwender ist es weniger wichtig, das absolut beste Modell zu haben, als ein zuverlässiges und gutes genug Modell zu haben. Nicht jeder Fahrer braucht einen Ferrari. Fortschritte im Denken wie R1 könnten ein großer Schritt für „Agenten“ sein, die mit Kunden umgehen und Aufgaben am Arbeitsplatz erledigen. Wenn diese günstiger verfügbar sind, sollte die Rentabilität der Unternehmen steigen.
In diesem Sinne könnte dieser zweite China-Schock dem ersten ähneln. Er könnte nicht nur Zerstörung, sondern auch eine Umverteilung bringen – wenn auch eine schmerzhafte für viele. Forscher haben geschätzt, dass für jeden durch den China-Schock verlorenen Arbeitsplatz die Kaufkraft der US-Haushalte um mehr als 400.000 Dollar gestiegen ist. Der Wettlauf um die Vorherrschaft bei KI ist vorerst auf Eis gelegt; das große Geschenk hat begonnen.