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Investing.com — Das Ende des Jahres rückt näher, aber bevor es soweit ist, wird die Fed ihre letzte Zinsentscheidung für 2024 bekannt geben, zusammen mit der Bank of Japan und der Bank of England. Hier ist ein Überblick darüber, was in den Märkten in der kommenden Woche passiert.
Fed-Entscheidung
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed nach ihrem letzten Treffen des Jahres am Mittwoch eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte bekannt geben wird, was ihre dritte aufeinanderfolgende Senkung wäre.
Da die Senkung bereits vollständig eingepreist ist, konzentrieren sich die Anleger darauf, welche Hinweise darauf gegeben werden, wie weit die Zinssätze im Jahr 2025 noch gesenkt werden könnten.
Die aktualisierte Zusammenfassung der wirtschaftlichen Prognosen der Fed, die bei dem Treffen veröffentlicht wird, wird eine erste Anzeige dafür liefern, wohin die Geldpolitik steuert. Ein Zeichen für mögliche Unterstützung für ein langsames Tempo der Zinssenkungen im nächsten Jahr ist die Aussage von Fed-Chef Jerome Powell in diesem Monat, dass die Wirtschaft jetzt stärker ist, als die Zentralbank es im September erwartet hatte.
„Unserer Meinung nach sind die Risiken für das Treffen im Vergleich zu den Markterwartungen eher dovish“, schrieben Analysten von Citi in einer Notiz am Freitag.
„Chair Powell wird wahrscheinlich wiederholen, dass die Zinssenkungen langsamer werden können, wenn die Inflation anzieht, aber sie können auch beschleunigt werden, wenn die Arbeitslosenquote weiter steigt, und der schwache Arbeitsmarktbericht zusammen mit der abnehmenden Inflation könnten dazu führen, dass die Offiziellen wieder etwas mehr Aufmerksamkeit auf das Beschäftigungsmandat richten.“
BOJ-Treffen
Die Bank of Japan wird am Donnerstag ihr letztes Treffen für 2024 abhalten, und obwohl die Markterwartungen in den letzten zwei Wochen stark geschwankt haben, zeichnet sich eine Konsensbildung ab, dass die Offiziellen stabil bleiben werden.
Reuters berichtete am Donnerstag, dass die Geldpolitiker dazu neigen, eine Pause einzulegen und auf weitere Daten zu Löhnen sowie Klarheit über die Politik von Donald Trump zu warten, bevor sie die Zinsen zum dritten Mal erhöhen.
Einen Tag zuvor berichtete Bloomberg, dass die BOJ-Offiziellen „wenig Kosten“ durch eine Verzögerung zusätzlicher Straffungen sehen.
Die Marktvolatilität könnte jedoch vor dem Treffen hoch sein, da das Ergebnis noch unsicher ist. Ein mögliches Risiko besteht darin, dass die Fed am Mittwoch von einer Zinssenkung absieht, was einen Anstieg des Dollar-Yen-Wechselkurses auslösen könnte.
Analysten haben jedoch darauf hingewiesen, dass es sehr selten wäre, wenn die Fed gegen den Strom schwimmen würde, wenn die Markterwartungen für eine Senkung so stark sind.
BoE wird voraussichtlich stabil bleiben
Die Bank of England wird voraussichtlich am Donnerstag die Zinssätze bei 4,75% stabil halten und bis Februar von einer dritten Zinssenkung um 25 Basispunkte absehen. Die Märkte preisen derzeit drei Viertelpunkt-Zinssenkungen bis zum Ende des nächsten Jahres ein.
Daten vom Freitag zeigten, dass die britische Wirtschaft im Oktober zum zweiten Mal in Folge geschrumpft ist, was die Bedenken über die Aussichten nach den jüngsten Geschäftsumfragen, die auf Schwäche hindeuteten, und einem Stillstand bei den Einzelhandelsumsätzen verstärkte.
Die BoE wird wahrscheinlich nicht ausreichend besorgt über das BIP sein, um diese Woche die Zinssätze zu senken.
Im vergangenen Monat senkte die Zentralbank ihre jährliche Wachstumsprognose für 2024 von 1,25% auf 1%, prognostizierte aber ein stärkeres Jahr 2025 mit einem Wachstum von 1,5%, was einen kurzfristigen Schub für die Wirtschaft durch den Haushalt der Kanzlerin Rachel Reeves widerspiegelt.
PMI-Daten
Die globalen PMI-Zahlen in dieser Woche geben den Anlegern frische Einblicke in die Gesundheit der Weltwirtschaft, nachdem Daten im November darauf hindeuteten, dass die Trägheit im verarbeitenden Gewerbe auf die Dienstleistungssektoren übergegriffen hat.
Der Composite-PMI der Eurozone sank im November von 50,0 im Oktober auf 48,3.
Der All-Sector-PMI Großbritanniens fiel auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr auf 50,9 – knapp über der Marke, die den Übergang von Kontraktion zu Expansion markiert. Auch die Aktivitäten im US-Dienstleistungssektor haben sich verlangsamt.
Die Unsicherheit über US-Zölle sowie politische Turbulenzen in Frankreich und Deutschland haben das Potenzial, die Geschäftstätigkeit zu beeinträchtigen.
Ölpreise
Die Ölpreise beendeten den Freitag auf dem höchsten Stand seit drei Wochen, in der Erwartung, dass zusätzliche Sanktionen gegen Russland und den Iran die Lieferungen einschränken könnten und dass niedrigere Zinsen in Europa und den USA den Nachfrageausblick stärken könnten.
stieg um 5% in der Woche, während einen Anstieg von 6% verbuchte und auf den höchsten Stand seit dem 7. November schloss.
Die Europäische Union hat sich darauf geeinigt, ein 15. Paket von Sanktionen gegen Russland wegen des Krieges gegen die Ukraine zu verhängen, das auf seine Schatten-Tankerflotte abzielt. Die USA erwägen ähnliche Maßnahmen.
Die Europäische Zentralbank senkte am Donnerstag erneut die Zinssätze und deutete an, dass weitere Zinssenkungen im Jahr 2025 anstehen, sofern die Inflation wie erwartet auf das 2%-Ziel der Bank zurückgeht.
Gleichzeitig setzen die Anleger darauf, dass die Fed am Donnerstag die Zinssätze erneut senken wird, mit weiteren Zinssenkungen im nächsten Jahr.
Niedrigere Zinssätze können das Wirtschaftswachstum und die Nachfrage nach Öl ankurbeln.
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