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Ihr Leitfaden dafür, was die US-Wahl 2024 für Washington und die Welt bedeutet
Der Autor ist Direktor der Abteilung für Wirtschaftspolitik am American Enterprise Institute
„Befreiungstag“ ist angebrochen. Leider droht er, die Amerikaner von robustem Reallohnwachstum, niedriger Arbeitslosigkeit und einem guten Teil ihrer Altersvorsorge zu befreien.
Die Zölle von Trump sind ein wirtschaftlicher Notfall. Wenn sie umgesetzt werden, läge der durchschnittliche Zollsatz der USA höher als bei Smoot-Hawley. Sie würden die größte Steuererhöhung seit den 1968er Abgaben zur Finanzierung des Vietnamkriegs darstellen. Unsere Handelspartner würden zurückschlagen. Durch die Erhöhung von Steuern und Preisen würden sie das Haushaltseinkommen und die Ausgaben erodieren. Die Investitionen der Unternehmen und die US-Exporte würden schwer getroffen. Wenn dieser Handelskrieg anhalten würde, wäre er wahrscheinlich, eine Rezession auszulösen.
Und wofür? Etwa die Hälfte der US-Importe sind Zwischengüter, die im Inland zur Herstellung von Endprodukten verwendet werden. Hohe Zölle erhöhen die Produktionskosten für US-Unternehmen und schaden der Wettbewerbsfähigkeit. Nehmen wir Stahl. Auf jeden Arbeitsplatz in der US-Stahlproduktion kommen 80, die Stahl in der Produktion verwenden. Trumps Zölle könnten tatsächlich diesem einen Stahlproduzenten helfen, aber sie werden den 80 anderen schaden, indem sie die Wettbewerbsfähigkeit ihrer Arbeitgeber verringern.
Die Ökonomen Aaron Flaaen und Justin Pierce schätzen, dass während des Handelskriegs von Trumps erster Amtszeit die Beschäftigungsverluste in der Fertigung aufgrund höherer Eingangspreise fünfmal so hoch waren wie die Gewinne aus dem Importschutz. Darüber hinaus waren die Verluste durch die Vergeltung fast dreimal so hoch wie die Gewinne aus dem Importschutz.
Bereits jetzt reagieren namhafte Unternehmen auf wirtschaftliche Realitäten. Der in Ohio ansässige Stahlhersteller Cleveland-Cliffs kündigte letzte Woche an, 600 Arbeiter in Michigan und 630 in Minnesota zu entlassen, um die sinkende Nachfrage aufgrund von Trumps Zöllen zu mildern. In der Woche bis zum 1. April fiel der Aktienkurs des Unternehmens um 11 Prozent.
Vizepräsident JD Vance argumentiert, dass Trump an „wirtschaftlicher Selbstversorgung“ glaubt. Nun, um die Vorteile der wirtschaftlichen Selbstversorgung zu sehen, schauen Sie nach Nordkorea. Dennoch hat Vance recht. Trump ist ein wahrer Merkantilist, der Handelsdefizite feindlich gegenübersteht. Aber seine Zölle sollten nicht erwartet werden, das Defizit zu verringern, das durch die Tatsache bedingt ist, dass die USA mehr investieren, als sie sparen. Als Beweis betrachten Sie noch einmal seine erste Amtszeit, in der das US-Leistungsbilanzdefizit vom ersten Quartal 2017 bis zum ersten Quartal 2020 um 18 Prozent zunahm.
Außerdem sollten wir uns nicht besonders auf die Fertigung konzentrieren oder uns über das Handelsdefizit zu sehr Sorgen machen. Der durchschnittliche Lohn eines Arbeitnehmers im Dienstleistungssektor überholte Ende 2018 den durchschnittlichen Fertigungslohn. Fehlende Nostalgie nach einer imaginierten Vergangenheit und die rücksichtslose Politik der Swing States sind keine guten Gründe, um zu versuchen, Arbeiter von besser bezahlten Jobs in schlechter bezahlte Jobs zu versetzen.
Ebenso bedeutet das Handelsdefizit, dass die USA mehr konsumieren können, als sie produzieren. Das ist eine gute Sache. Defizite bieten Verbrauchern eine größere Produktvielfalt und geben US-Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil, indem sie Arbeitnehmer auf höherwertige produktive Tätigkeiten konzentrieren. Nochmals, wir sollten nicht wünschen, dass amerikanische Arbeiter in die Zeit zurückkehren, in der sie in Fabriken Tennisschuhe zusammennähen.
Was ist mit Trumps anderen Zielen? Diese Zölle werden Einnahmen generieren, um Steuersenkungen zu finanzieren – aber wenn sein Ziel darin besteht, der Arbeiterklasse zu helfen, dann ist es bizarr, die Steuern auf den Verbrauch von Haushalten der Arbeiterklasse zu erhöhen, um niedrigere Einkommensteuern für gut situierte Haushalte zu finanzieren. Das absichtliche Abwürgen des globalen Wirtschaftswachstums wird die nationale Sicherheit schwächen. Den Unternehmen in verbündeten Nationen den Vogel zu zeigen, wird weder die Lieferketten stärken noch die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit fördern.
Trump sollte sehr besorgt sein, dass sein Steueranstieg für die Arbeiterklasse ihn und andere Republikaner politisch schwächen wird, was es schwieriger machen wird, sein Steuergesetz 2025 zu verabschieden und die Kontrolle über den Kongress bei den Zwischenwahlen 2026 zu behalten.
Eine CBS News/YouGov-Umfrage der vergangenen Woche zeigt, dass nur 23 Prozent der Amerikaner glauben, dass seine Politik sie finanziell besser stellt – ein Rückgang von enormen 19 Prozentpunkten seit Januar. Am Dienstag schnitten die Demokraten in zwei Hausrennen in tiefroten Bezirken Floridas viel besser ab als erwartet. Am nächsten Tag brachen einige republikanische Senatoren mit Trump in der Handelspolitik und stimmten dafür, seine Zölle auf Kanada rückgängig zu machen. Der republikanische Senator Rand Paul argumentierte, dass Trump nicht die verfassungsmäßige Autorität habe, Steuern zu erhöhen.
Die politische Realität, dass die Amerikaner sich aggressiv gegen einen Präsidenten wehren werden, der absichtlich die Verbraucherpreise in die Höhe treibt und die Arbeitslosigkeit erhöht, könnte das Instrument der wirtschaftlichen Rettung sein. Wenn Trump am Erfolg der Republikaner in den Jahren 2026 und 2028 interessiert ist, wird er seinen Kurs umkehren, bevor zu viel wirtschaftlicher Schaden entsteht. Wenn sich der Staub legt, könnte „Befreiungstag“ die Amerikaner tatsächlich von den merkantilistischen Fantasien eines getäuschten Präsidenten befreien.