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Die Wall Street-Aktien fielen am Freitag, da Anzeichen von Belastungen unter amerikanischen Verbrauchern die Sorgen verstärkten, dass die USA auf eine Phase der Stagflation zusteuern.
Eine Reihe von Daten am Freitag lieferten frische Beweise dafür, dass Verbraucher tief besorgt darüber sind, wie sich die umfassenden Zölle von Donald Trump auf die größte Volkswirtschaft der Welt auswirken werden, während ein separater Bericht zeigte, dass der bevorzugte Inflationsmaßstab der Federal Reserve im Februar gestiegen ist.
Die düsteren Daten kommen zu einer Zeit, in der Anleger besorgt sind, dass Trumps Handelszölle in Verbindung mit einem allgemeinen Gefühl der Unsicherheit das Wirtschaftswachstum der USA beeinträchtigen und gleichzeitig die Preisdruck erhöhen werden. Die neuen Berichte veranlassten Anleger, sich von US-Aktien abzuwenden und in sichere Häfen zu flüchten.
Der S&P 500 der Wall Street fiel am Freitagnachmittag um 1,8 Prozent, während der technologielastige Nasdaq Composite um 2,5 Prozent niedriger lag. Die US-Staatsanleihen legten zu, wodurch die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe um 0,1 Prozentpunkte auf 4,27 Prozent sank.
„US-Daten entfachen nur die Ängste vor Stagflation“, sagte James Knightley, Ökonom bei der Investmentbank ING. „Hohe Inflation und sinkende Konsumausgaben sind Trends, die durch die aggressiven Maßnahmen von Präsident Trump bei den Zöllen und den Kürzungen der Regierungsausgaben voraussichtlich verstärkt werden.“
Eine Umfrage der University of Michigan, die am Freitag veröffentlicht wurde, zeigte, dass das Verbrauchervertrauen im März gesunken ist, da die Amerikaner sich um ihre Jobaussichten, Inflation und Einkommensniveaus sorgen. Die Haushalte prognostizierten auch eine langfristige Inflation von 4,1 Prozent, den höchsten Stand seit 1993.
„Der Rückgang des Vertrauens in diesem Monat spiegelt einen klaren Konsens in allen demografischen und politischen Zugehörigkeiten wider“, sagte die University of Michigan.
Sie fügte hinzu: „Republikaner schlossen sich Unabhängigen und Demokraten an, um seit Februar verschlechternde Erwartungen für ihre persönlichen Finanzen, Geschäftsbedingungen, Arbeitslosigkeit und Inflation auszudrücken.“
Die Konsumausgaben stiegen indes letzten Monat um 0,4 Prozent, eine Umkehrung des Rückgangs um 0,3 Prozent im Januar, aber nicht so stark wie die von den Ökonomen prognostizierten 0,5 Prozent Zunahme, wie ein separater Bericht des US-Büro für Wirtschaftsanalyse zeigte.
Der leitende US-Ökonom von Pantheon Macroeconomics, Oliver Allen, sagte, die Daten zu den Konsumausgaben seien „enttäuschend“ und es scheine auch eine „grundlegende Verlangsamung des Nachfragewachstums im Gange zu sein“.
Goldman Sachs senkte aufgrund der schwachen Daten seine Prognose für das BIP im ersten Quartal um 0,4 Prozentpunkte auf eine annualisierte Wachstumsrate von 0,6 Prozent und verwies auf das „weicher als erwartet“ Wachstum der persönlichen Ausgaben im Februar und eine nach unten revidierte Zahl für Januar.
Die Atlanta Fed senkte ebenfalls ihre laufende Prognose für das BIP im ersten Quartal, um eine jährliche Kontraktion von 2,8 Prozent zu zeigen, verglichen mit 1,8 Prozent erst am Mittwoch. Ihr Modell steht im Gegensatz zu Wall Street-Banken, die im frühen Jahr 2025 weiterhin Wachstum erwarten.
Der Bericht der BEA am Freitag zeigte auch, dass der Kernwert des persönlichen Verbrauchspreisindex (PCE) im Februar gegenüber dem Vorjahr um 2,8 Prozent gestiegen ist.
Die Ökonomen erwarteten, dass der Index, ein Maß, das von der Fed genau beobachtet wird und Lebensmittel und Energie ausschließt, um 2,7 Prozent steigt, unverändert gegenüber der nach oben revidierten Rate von Januar. Der Haupt-PCE-Index stieg letzten Monat um 2,5 Prozent, unverändert gegenüber Januar.
Die Fed hatte Anfang des Monats ihre Prognose für die Inflation erhöht und ihre Wachstumsaussichten gesenkt. Fed-Chef Jay Powell sagte damals, dass die US-Wirtschaft immer noch in guter Verfassung sei und die Zentralbank „nicht in Eile sein muss“, die Zinsen zu senken, nachdem sie sie im letzten Jahr um 1 Prozentpunkt gesenkt hatte.
Der Präsident der Chicagoer Fed-Filiale, Austan Goolsbee, sagte jedoch diese Woche der Financial Times, dass die Zentralbank nicht mehr auf dem „goldenen Pfad“ von 2023 und 2024 sei, als die Inflation zu scheinen schien, zum 2-Prozent-Ziel zurückzukehren, ohne das Wirtschaftswachstum zu behindern oder die Arbeitslosigkeit zu erhöhen.