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Von Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK (Reuters) – US-Unternehmen mit hinterherhinkenden Aktienkursen neigen jetzt schneller dazu, das Management für ihre Probleme verantwortlich zu machen und ihre Top-Manager zu entlassen, aber der Prozess der Suche nach einem Ersatz hat sich in den letzten zehn Jahren weitgehend nicht verändert, so ein am Montag veröffentlichter Bericht.
In den letzten sieben Jahren ist die finanzielle Leistung und insbesondere der Aktienkurs eines Unternehmens zu einem stärkeren Indikator für die Fähigkeit eines CEO geworden, den Job zu behalten, fand die Forschungsgruppe The Conference Board in ihrem Bericht „CEO Succession Practices in the Russell 3000 and: 2024 Edition“.
Die neuesten Zahlen zeigen, dass 42% der S&P 500-Unternehmen, die in diesem Jahr ihre Top-Manager ausgetauscht haben, Aktienrenditen im unteren Quartil ihrer Branche hatten. Der Prozentsatz ist bei den Unternehmen des Russell 3000, dem Index, der die größten 3.000 US-Unternehmen verfolgt, noch höher, mit 45% der Unternehmen, die CEOs in diesem Jahr ersetzt haben, die Aktionärsrenditen im 25. Perzentil verzeichnen.
Im Jahr 2017 hatten nur 30% der S&P 500-Unternehmen, die CEOs ausgetauscht haben, eine Aktionärsrendite im unteren Quartil, während es bei den Unternehmen des Russell 3000 29% waren, zeigen die Daten des Conference Board.
„Die Unternehmensvorstände werden offensichtlich ungeduldiger mit Underperformern“, sagte Blair Jones, Managing Director des Beratungsunternehmens für Vergütung Semler Brossy, der den Bericht mitverfasst hat.
Das Sense of Urgency eines Vorstands, sicherzustellen, dass die richtige Person ein Unternehmen leitet, hat sich seit der Pandemie dramatisch erhöht, da externe Faktoren wie Lieferkettenstörungen und geopolitische Dramen nicht mehr als Entschuldigung für schlechte Renditen angesehen werden, sagten die Autoren des Berichts.
Besonders auffällig ist, dass frische Investorenaufmerksamkeit, einschließlich von Unternehmensaktivisten, die routinemäßig Forderungen nach Veränderungen in der Führungsebene stellen, einen schlechten Aktienkurs mit der Amtszeit eines CEO verknüpft, sagten die Autoren des Berichts.
„Vorstände möchten oft einer Aktivistin zuvorkommen, die die Änderung des CEOs zu einer ihrer ersten Forderungen machen könnte“, fügte Jones hinzu.
In den letzten Monaten haben US-Unternehmen wie Starbucks (NASDAQ:) und Bloomin‘ Brands (NASDAQ:) ihre CEOs ausgewechselt und das Schweizer Unternehmen Nestle hat seinen CEO ausgetauscht. Aktivisten drängten auf CEO-Wechsel bei Southwest Airlines (NYSE:), wo Bob Jordan seinen Job behielt, und drängen das Board von Air Products and Chemicals (NYSE:), einen Nachfolgeplan für seinen über 80-jährigen CEO vorzulegen.
Auch wenn Vorstände heute schneller dazu neigen, CEOs bei unterperformenden Unternehmen zu entlassen, fand der Bericht heraus, dass Vorstände an traditionellen Rekrutierungsmustern festhalten.
Sie bevorzugen Unternehmensveteranen, die mit der Unternehmenskultur vertraut sind, Loyalität gegenüber der Organisation gezeigt haben und mit minimalem Aufwand in den Job wechseln könnten.
In diesem Jahr waren 77% der neuen S&P 500-CEOs und 59% der neuen Russell 3000-CEOs Insider, zeigen die Daten. Im vergangenen Jahr waren es 74% bei S&P 500-Unternehmen und 64% bei Russell 3000-Unternehmen. Fast die Hälfte der Insider, die zum CEO befördert wurden, hatte zuvor als Chief Operating Officer, Präsident oder Chief Financial Officer gedient.
Der Bericht zeigt, dass der Anteil weiblicher CEOs in der S&P 500 auf einen historischen Höchststand von 9,5% und im Russell 3000 auf 7,6% gestiegen ist. Aber alle wurden bei kleineren Unternehmen mit weniger als 5 Milliarden US-Dollar Umsatz eingestellt, und die meisten wurden in den Sektoren Gesundheitswesen, Verbrauchsgüter und Materialien eingestellt.
„Insgesamt ähnelt das Ergebnis des Nachfolgeprozesses sehr dem, was es in den letzten zehn Jahren war, wobei Unternehmen dazu neigen, weiße Männer in ihren frühen fünfziger Jahren einzusetzen, die als Chief Operating Officers tätig waren“, sagte Co-Autor und Professor an der Georgetown University Jason Schloetzer.
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