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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten für diesen wöchentlichen Newsletter aus.
Die US-Wirtschaft schuf im Dezember 256.000 Arbeitsplätze, übertraf die Erwartungen und ließ die Renditen von langfristigen US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 2023 steigen.
Die Zahl des Bureau of Labor Statistics am Freitag übertraf die Erwartungen der von Reuters befragten Ökonomen von 160.000 und lag über der nach unten korrigierten Zahl von 212.000 hinzugefügten Stellen im November.
Die Renditen der Staatsanleihen stiegen, da die Investoren darauf setzten, dass die Federal Reserve in diesem Jahr langsamer sein werde, die Zinssätze zu senken. Die Futures-Märkte verschoben die erwartete Zeit für den ersten Viertelpunkt-Zinssatzschnitt von Juni auf September, bevor die Daten veröffentlicht wurden. Die Chancen auf einen zweiten Schnitt in diesem Jahr fielen von etwa 60 Prozent auf etwa 20 Prozent.
Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihe, die die Erwartungen an die Zinssätze verfolgt und sich invers zu den Anleihepreisen bewegt, stieg um 0,11 Prozentpunkte auf 4,37 Prozent. Die Benchmark-Rendite für zehnjährige Anleihen stieg um 0,09 Prozentpunkte auf 4,77 Prozent – den höchsten Stand seit November 2023.
Die Aktien-Futures fielen, wobei die Kontrakte, die den S&P 500 verfolgen, um 0,8 Prozent sanken. Der Dollar stieg um 0,4 Prozent gegenüber einem Korb von sechs anderen Währungen.
„Diese Zahl betont, dass die Fed nicht überstürzt handeln muss… sie validiert in erheblichem Maße, dass sie für einige Monate stillhalten sollte“, sagte Eric Winograd, Chefökonom bei AllianceBernstein.
Er fügte hinzu, dass der Anleihenmarkt bereits „angespannt“ sei.
Die Arbeitsmarktdaten vom Freitag wurden sowohl in den USA als auch in Europa mit Spannung erwartet, da es zu einem Ausverkauf auf den Anleihemärkten kam, der teilweise durch wachsende Erwartungen befeuert wurde, dass die Fed die Zinssätze erst 2025 leicht senken wird.
Die britische Finanzministerin Rachel Reeves geriet diese Woche zunehmend unter Druck, nachdem die staatlichen Kreditkosten in die Höhe schossen und ihr wenig Spielraum ließen, um ihre selbst auferlegten Haushaltsregeln einzuhalten.
Die britischen Anleiherenditen stiegen nach der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten. Die Rendite der zehnjährigen britischen Staatsanleihe stieg um 0,07 Prozentpunkte auf 4,88 Prozent, blieb jedoch unter dem 16-Jahres-Hoch von 4,93 Prozent, das zu Beginn dieser Woche erreicht wurde.
Die Pläne des designierten US-Präsidenten Donald Trump, Steuern zu senken, Zölle zu erheben und die Einwanderung einzudämmen, haben auch dazu geführt, dass die Fed signalisiert hat, dass sie 2025 vorsichtiger sein wird.
Die Notenbank prognostizierte im Dezember nur zwei Viertelpunkt-Zinssatzschnitte in diesem Jahr, verglichen mit einer Prognose von vier im September, teilweise aufgrund der anhaltenden Stärke auf dem Arbeitsmarkt.
Jeff Schmid, ein führender Fed-Vertreter, sagte am Donnerstag, dass die US-Notenbank „ziemlich nahe“ daran sei, ihre Ziele bei Inflation und Beschäftigung zu erreichen, was die Erwartungen unterstreicht, dass die Geldpolitiker in diesem Jahr von scharfen Zinssatzschnitten absehen werden.
Die Fed begann im September damit, ihren Hauptzinssatz zu senken, und senkte ihn bis Ende 2024 um 1 Prozentpunkt.
Bei ihrem nächsten Treffen später in diesem Monat wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank die Zinssätze in ihrem Zielbereich zwischen 4,25 Prozent und 4,5 Prozent stabil hält.
Die Zahlen vom Freitag zeigten, dass die Arbeitslosenquote bei 4,1 Prozent lag, verglichen mit 4,2 Prozent im November.