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Das Vermögen der US-amerikanischen Private-Capital-Bosse stieg im Jahr 2024 um mehr als 56 Milliarden US-Dollar, da die Aktien von Blackstone, Apollo und KKR neue Höchststände erreichten, befeuert durch das schnelle Wachstum und ihre Aufnahme in den wichtigsten US-amerikanischen Aktienindex.
Der Aktienanstieg hat Private-Equity-Pioniere wie den Blackstone-CEO Stephen Schwarzman und die KKR-Mitbegründer Henry Kravis und George Roberts bereichert und eine neue Gruppe von Milliardären in der Branche hervorgebracht, die vor der erwarteten Deregulierung durch die anstehende Trump-Regierung im Jahr 2025 den Dealflow und das Vermögenswachstum ankurbeln könnte.
Unter den sieben größten börsennotierten US-amerikanischen Private-Capital-Firmen stiegen die Aktienanteile der Top-Manager und Gründer der Branche um mehr als 56 Milliarden US-Dollar, angeführt von der Führung von Blackstone, dem weltweit größten Alternativverwalter, laut Berechnungen der Financial Times auf Basis öffentlicher Unterlagen.
Die Top-Führungskräfte von Blackstone sahen ihre Aktien im Jahr 2024 um 13,5 Milliarden US-Dollar steigen, da ihr Marktwert um fast 50 Prozent auf 214 Milliarden US-Dollar stieg.
Ihre Aktien wurden durch das Wachstum ihrer Vermögenswerte vorangetrieben, die inzwischen auf über 1 Billion US-Dollar gestiegen sind. Im September 2023 wurde Blackstone als erste Private-Equity-Gruppe in den S&P 500 Index aufgenommen.
Analysten erwarten, dass die Blackstone-Fonds für vermögende private Anleger im Bereich Immobilien, Kredit und Private Equity im Jahr 2025 lukrative Gebühren generieren werden, was die Gewinne steigern wird. Die Erwartungen an die Leistung des Unternehmens haben die Bewertung auf mehr als das 40-fache des in den letzten 12 Monaten verteilbaren Gewinns getrieben, ein Proxy für den Cashflow der Gruppe.
Der Großteil des Wachstums bei den Beteiligungen der Führungskräfte ging an den Blackstone-CEO Schwarzman, dessen Aktien in diesem Jahr um mehr als 11 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Auch die Beteiligungen des Präsidenten Jonathan Gray haben Milliarden an Wert gewonnen, wodurch sein Anteil auf rund 7,5 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.
Dies hat auch dazu geführt, dass zwei andere Top-Manager – der Leiter des Private-Equity-Geschäfts Joe Baratta und der Finanzchef Michael Chae – Beteiligungen im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar hielten, laut der Proxy-Erklärung von Blackstone.
Die Anteile der KKR-Mitbegründer Henry Kravis, links, und George Roberts überstiegen beide 12 Milliarden US-Dollar © Kent Meister/KKR
Die Aktien von KKR entwickelten sich im Jahr 2024 am besten von allen großen Private-Equity-Gruppen, da ihr Kurs sich aufgrund beschleunigter Kapitalbeschaffung fast verdoppelte, mit fast 120 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital in den letzten 12 Monaten. Im Juni wurde sie auch in den S&P 500 aufgenommen.
Die Gewinne führten dazu, dass die Beteiligungen der Mitbegründer Kravis und Roberts beide 12 Milliarden US-Dollar überstiegen. Die Co-Chefs Scott Nuttall und Joe Bae haben auch gesehen, wie ihre Aktienbestände auf etwa 2,7 Milliarden US-Dollar gestiegen sind, angetrieben von durchschnittlichen jährlichen Kurssteigerungen von 30 Prozent seit ihrem Amtsantritt im Oktober 2021.
Apollo Global, das im Dezember in den S&P 500 aufgenommen wurde, hat auch im Jahr 2024 seinen Aktienkurs fast verdoppelt, was die Aktienbeteiligungen von CEO Marc Rowan und den Mitbegründern Leon Black und Josh Harris, die beide das Unternehmen im Jahr 2021 verlassen haben, gestärkt hat. Die Kursgewinne haben auch große Gewinne für eine neue Generation von Führungskräften innerhalb von Apollo geschaffen, die nun hauptsächlich in Aktien bezahlt werden.
Der Aktienkurs von Marc Rowans Apollo Global hat sich in diesem Jahr fast verdoppelt © Bess Adler/Bloomberg
James Belardi, Mitbegründer und CEO von Apollos Versicherungseinheit Athene, die etwa 350 Milliarden US-Dollar verwaltet, sah den Wert seiner Apollo-Aktien in diesem Jahr auf über 1 Milliarde US-Dollar steigen, während Apollo-Co-Präsidenten Scott Kleinman und James Zelter Aktien im Wert von mehr als 500 Millionen US-Dollar hielten, laut dem jährlichen Bericht des Unternehmens. Das Duo erhielt große Aktienzuteilungen im Rahmen ihrer Beförderungen im Jahr 2017 und stand kurz davor, Apollo gemeinsam zu leiten, wenn Rowan das Amt des US-Finanzministers unter Präsident Donald Trump übernommen hätte.
Auch die nächste Führungsgeneration von Apollo hat von dem Anstieg des Aktienkurses profitiert. Im September 2023 gewährte Apollo 550 Millionen US-Dollar an eingeschränkten Aktieneinheiten an eine Führungskräftegruppe bestehend aus John Zito, stellvertretender CIO für Kredit, Grant Kvalheim, Präsident von Athene, und zwei leitenden Private-Equity-Partnern, Matt Nord und David Sambur. Der Wert dieser Auszeichnung hat sich seitdem auf über 1 Milliarde US-Dollar verdoppelt.
In den letzten Monaten haben jedoch Führungskräfte wie Kleinman, Belardi, Zelter und Rowan entweder große Aktienblöcke von Apollo verkauft oder ihre Absicht signalisiert, dies zu tun.
Die Top-Manager von Ares, TPG und Blue Owl sahen alle im Jahr 2024 einen Wertzuwachs ihrer Aktien um über 4 Milliarden US-Dollar, gestützt auf Kursgewinne von 50-65 Prozent.
Neben den Kursgewinnen können Private-Capital-Manager große Gewinne aus vierteljährlichen Dividenden auf ihren Aktienbeteiligungen erzielen. Insgesamt haben die Top-Manager der sieben Unternehmen in diesem Jahr laut Berechnungen der FT fast 3 Milliarden US-Dollar an Dividenden erhalten.
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