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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten für diesen wöchentlichen Newsletter aus.
Dienstleistungen haben dazu beigetragen, dass das private Sektorwachstum im Vereinigten Königreich im März stärker als erwartet zugenommen hat und sich auf das schnellste Tempo in sechs Monaten erhöht hat, was vor der Frühjahrsaussage von Rachel Reeves am Mittwoch einen positiven Ton setzt.
Der vorläufige Wert des UK S&P Composite Purchasing Managers’ Index, ein Maß für die Gesundheit des privaten Sektors, stieg im März auf 52, gegenüber 50,5 im Februar und dem höchsten Wert seit September.
Er lag deutlich über 50, was Wachstum und Kontraktion trennt, und höher als die von Ökonomen in einer Reuters-Umfrage prognostizierten 50,3. Der PMI-Index für Dienstleistungen stieg auf den höchsten Stand seit sieben Monaten auf 53,2.
Chris Williamson, Chefvolkswirt bei S&P Global Market Intelligence, sagte, der Anstieg der Geschäftstätigkeit bringe „gute Nachrichten für die Regierung vor der Frühjahrsaussage des Finanzministers und biete eine Verschnaufpause von den überwiegend düsteren Wirtschaftsdaten der letzten Zeit“.
Reeves wird voraussichtlich am Mittwoch eine deutliche Herabstufung des Wirtschaftswachstums in diesem Jahr vornehmen – von 2 Prozent auf etwa 1 Prozent, wie die Prognosen des Office for Budget Responsibility nahelegen – nach schwächer als erwarteten Wirtschaftsdaten seit Oktober.
Analysten erwarten, dass höhere staatliche Kreditkosten und ein langsames Wirtschaftswachstum das fiskalische „Spielraum“ des Finanzministers zunichte gemacht haben und Milliarden von Pfund an Ausgabenkürzungen ausgelöst haben, da sie versucht, ihre fiskalische Regel einzuhalten, den Haushalt bis 2029-30 auszugleichen.
Rob Wood, Volkswirt bei der Unternehmensberatung Pantheon Macroeconomics, sagte, der Anstieg des PMIs zeige, dass „die Wirtschaft ihren Tiefpunkt erreicht hat, da die Unternehmen die Steuererhöhungen für Lohnabrechnungen verdauen und die Furcht vor weiteren Steuererhöhungen in diesem Monat nachlässt“.
Wood erwartete, dass die Wirtschaft im ersten Quartal 2025 um 0,3 Prozent wachsen werde, nachdem sie im letzten Quartal des vergangenen Jahres nur um 0,1 Prozent gewachsen war und im dritten Quartal 2024 stagnierte.
Aber trotz des stärkeren PMI-Werts sagte Williamson, dass das Geschäftsvertrauen „immer noch nahe am Zweijahrestief vom Januar“ liege und dass die Verbesserung von „nur kleinen Wachstumsbereichen“ angetrieben worden sei, insbesondere im Finanzdienstleistungssektor.
Unternehmen im Bereich der Konsumgüter und Hersteller, die zu den Unternehmen gehören, die gegen die Erhöhung der nationalen Versicherungsbeiträge der Arbeitgeber und des Mindestlohns ab April protestiert haben, kämpften weiterhin mit wirtschaftlichen Turbulenzen im In- und Ausland, so die Umfrage.
Während die Dienstleistungen stark abschnitten, fiel der Index, der die Produktionsausgabe verfolgt, auf den niedrigsten Stand seit 17 Monaten auf 44,6, wobei Unternehmen im Sektor einen Rückgang der Nachfrage aufgrund steigender globaler wirtschaftlicher Unsicherheit und der Aussicht auf US-Zölle meldeten.
Die schwache internationale Nachfrage im März führte zu dem schnellsten Rückgang der Exportverkäufe im verarbeitenden Gewerbe seit August 2023, so die Umfrage, die in der ersten Hälfte des Monats durchgeführt wurde.
Die Rate des Stellenabbaus verlangsamte sich im März weiter, was die Furcht milderte, die durch frühere PMI-Daten ausgelöst wurde, die über das schärfste Tempo der Personalabbau seit der globalen Finanzkrise 2008-09 berichtet hatten, abgesehen von der Pandemie.
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Die Eingangskosteninflation nahm ebenfalls weiter ab, nachdem im Januar ein Neunmonatshoch erreicht worden war, blieb jedoch deutlich höher als der langfristige Durchschnitt der Umfrage.
Die Bank of England hielt letzte Woche die Zinssätze bei 4,5 Prozent, nachdem sie im Februar für eine Viertelprozentpunktsenkung gestimmt hatte, und bekräftigte ihre Pläne, einen „graduellen und sorgfältigen“ Ansatz für weitere Senkungen zu verfolgen.
Die Finanzmärkte preisen zwischen ein und zwei Viertelprozentpunktsenkungen bis zum Ende des Jahres ein.
Ashley Webb, Volkswirt bei der Unternehmensberatung Capital Economics, sagte, eine schwache Wirtschaft würde es der BoE ermöglichen, die Zinssätze im nächsten Jahr auf 3,5 Prozent zu senken.
Er fügte jedoch hinzu, dass die langsamere Rate des Personalabbaus zusammen mit den Sorgen der Unternehmen über die Preise „die Chancen erhöhten, dass die BoE die Zinssenkungen etwas früher pausieren lässt, vielleicht im Mai anstatt im August“.
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