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Von dem Moment an, als Präsident Donald Trump am Mittwoch seine umfassenden Zölle enthüllte, bis zum folgenden Marktchaos am nächsten Tag, leuchtete das Telefon von Finanzminister Scott Bessent vor Nachrichten von Führungskräften aus seiner früheren Branche.
Mehrere Hedgefondsmanager und Finanzmanager wandten sich an ihn und baten um Hilfe, um Trump von den Zöllen abzubringen, so Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Schließlich war Bessent als ehemaliger Chief Investment Officer von Soros Fund Management ein potenzieller Verbündeter. Man sah in ihm jemanden, der dem Präsidenten erklären könnte, dass extrem hohe neue Zölle die Wirtschaft schädigen und weiterhin Chaos an den Märkten anrichten würden.
Tatsächlich war Bessent jedoch nicht der Haupttreiber der Zollankündigung, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Er nutzte seine Rolle in Oval Office-Meetings, um potenzielle Szenarien für Märkte und Wirtschaft basierend auf unterschiedlichen Zollsätzen zu skizzieren, sagte die Person.
Die Zölle wurden größtenteils von einer kleinen Gruppe innerhalb von Trumps innerem Kreis geformt, wobei entscheidende Entscheidungen über die Struktur der Abgaben bis zur letzten Minute vor der Ankündigung des Präsidenten getroffen wurden. Ein Sprecher des Finanzministeriums lehnte eine Stellungnahme ab.
Jetzt steht Trumps Bestreben, die US-Wirtschaft umzugestalten und in Amerika hergestellte Produkte zu fördern, im Widerspruch zur Wall Street, die seit Jahrzehnten von der Idee profitiert, dass der internationale Handel die Weltordnung antreibt. Selbst einige republikanische Gesetzgeber schlagen Alarm.
Zumindest in den letzten beiden Tagen hat sich die Marktkatastrophe, vor der die Wall Street Angst hatte, bewahrheitet und 5,4 Billionen Dollar an Wert vernichtet, wobei der S&P 500 auf den niedrigsten Stand in 11 Monaten gefallen ist. Die Rezessionsängste nehmen weltweit zu. Und Führungskräfte, die sich hinter den Versprechen der Trump-Administration gestellt hatten, Steuern zu senken und die Regulierung zu lockern, sehen sich nun einer Wirtschaftsagenda gegenüber, die ihre Unternehmen durcheinanderbringen wird.
Private Equity-Firmen sagen Börsengänge ab und dämpfen die Erwartungen an ein erhofftes Comeback, das ihnen helfen sollte, die Mittelbeschaffung anzukurbeln. Hedgefonds prüfen, ob Trumps nächster Schritt zu unvorhersehbar ist, um überhaupt Wetten abzuschließen. Bankführer, die mit einem stärkeren Wachstum gerechnet hatten, müssen ihre Erwartungen zurückschrauben, da die Volkswirte von JPMorgan Chase & Co. eine US-Rezession in diesem Jahr vorhersagen.
Der Markteinbruch hat sogar einige von Trumps eifrigsten Unterstützern in der politischen Welt veranlasst, breitere Auswirkungen vorherzusagen: Der Senator aus Texas, Ted Cruz, sagte, dass Zölle überall „Arbeitsplätze hier im Inland zerstören und der US-Wirtschaft echten Schaden zufügen“ würden. In seinem Podcast warnte er, dass die Zölle die Republikaner bei den Zwischenwahlen 2026 verwundbar machen könnten.
Trump – der in seiner ersten Amtszeit besonders auf die Leistung des Aktienmarktes geachtet hatte – hat gezeigt, dass er nicht leicht davon abzubringen sein wird, seinen Kurs aufgrund des durch die Zölle verursachten Absturzes zu ändern. Er sagte am Freitag, dass die Politik bestehen bleiben werde und dass große Unternehmen sich nicht um den Zollplan kümmern. Als die Märkte den stärksten Rückgang in fünf Jahren verzeichneten, war der Präsident in seinem Golfclub in West Palm Beach.
In der Verwaltung hat der Marktabsturz Nervosität ausgelöst, und die Beamten werden beobachten, ob der Marktabschwung in eine dritte Sitzung am Montag mündet. Dennoch gibt es das Gefühl, dass eine Änderung der Politik nur vom Präsidenten selbst kommen könnte. Und Trump konzentriert sich mit den Zöllen auf das langfristige Ziel, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Er hat betont, dass die Notwendigkeit besteht, die US-Industriebasis wiederzubeleben, Lieferketten zu sichern und die Abhängigkeit von Rivalen zu verringern.
„Das einzige Sonderinteresse, das die Entscheidungen von Präsident Trump leitet, ist das Interesse des amerikanischen Volkes“, sagte der Sprecher des Weißen Hauses, Kush Desai. „Die gesamte Verwaltung ist darauf ausgerichtet, den von Präsident Trump zu Recht identifizierten nationalen Notstand durch unsere regelmäßig auftretenden Handelsdefizite anzugehen.“
Zollankündigung
Ein Trump-Berater, der nicht zur Verwaltung gehört, kritisierte, wie die Zölle eingeführt wurden, und die Kommunikationsstrategie des Weißen Hauses, als die Märkte abstürzten. Es hätte Teams von Ökonomen, Führungskräften und Gewerkschaftsmitgliedern geben sollen, die den Plan im Fernsehen erklären, sagte diese Person.
In den Wochen vor der Zollankündigung hatten einige Führungskräfte der Wall Street bereits damit begonnen, sich an den Finanzminister zu wenden. Andere haben öffentlich ihre Warnungen ausgesprochen. Citadel-Gründer Ken Griffin kritisierte mehrfach geplante Zölle und sagte, sie würden den Wettbewerbsvorteil der USA schmälern, während Warren Buffett Zölle als „eine Art Kriegshandlung“ bezeichnete.
Bessent bleibt laut einem Verwaltungsbeamten ein wichtiges Mitglied von Trumps Wirtschaftsteam. Aber der leitende Berater Peter Navarro und Handelsminister Howard Lutnick dominierten die Aufmerksamkeit des Präsidenten in Bezug auf Zölle, sagte eine Person, die mit der Angelegenheit vertraut ist. Der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer war ebenfalls ein integraler Bestandteil des Teams.
Bessent sagte in einem Interview mit Bloomberg Television nach der Ankündigung der Zölle am Mittwoch, dass er nicht an den Verhandlungen mit anderen Ländern beteiligt war und sich auf die Steueragenda der Verwaltung konzentriert hat.
Private Equity-Firmen hatten mit dem Antritt Trumps das Comeback von Börsengängen erwartet, die in den letzten drei Jahren weitgehend brachgelegen hatten, sowie lockerere Vorschriften zur Anziehung vermögender Personen als Kunden. Stattdessen sahen sie sich in dieser Woche damit konfrontiert, festzustellen, wie Portfolio-Unternehmen von den Zöllen betroffen sein würden, und leiden unter schmerzhaften Kursrückgängen. Die Aktien von Apollo und KKR & Co. verzeichneten die größten zweitägigen Einbrüche in ihrer Geschichte.
Deal-Macher stellen fest, dass einige Sektoren – wie die inländische Fertigung – immer noch auf große Schübe unter der Trump-Regierung hoffen könnten. Sie haben jedoch Bedenken gegenüber Bekannten geäußert, dass anhaltende Unsicherheit und ein schwächelnder Markt es schwieriger machen werden, Wetten zu den erhofften Preisen zu beenden. Unternehmen wie Klarna Group Plc und StubHub Holdings Inc. haben bereits ihre Börsengänge ausgesetzt.
Sie haben ihre Ansichten aus Angst, den Zorn des Präsidenten auf sich zu ziehen, nicht öffentlich geäußert, sondern versuchen, ihre Bedenken stattdessen über Stellvertreter und Lobbyisten zu übermitteln.
Es gibt auch Anzeichen für Widerstand unter Trump-Loyalisten im Kongress. Senator Chuck Grassley und drei weitere Republikaner haben einen parteiübergreifenden Gesetzentwurf mitgesponsert, der die Zollmacht dem Kongress zurückgeben soll, wodurch die Zustimmung zu den meisten neuen Zöllen innerhalb von 60 Tagen erforderlich wäre. Mehrheitsführer John Thune, der letztendlich die Macht hat zu entscheiden, ob er den Gesetzentwurf zur Abstimmung im Plenum bringt, sagte, er plane, sich das Gesetz anzusehen.
„Ich weiß, dass daran Interesse besteht“, sagte Thune am Freitag. Er räumte ein, dass die Partei die Wall Street aufmerksam beobachte, und sagte, er hoffe, dass sie „ziemlich schnell“ Ergebnisse von Trumps Plan sehen würden.
Unterdessen gaben am Samstag – während Händler und Führungskräfte auf der Wall Street und in der Unternehmenswelt noch unter dem Markchaos litten – Mitarbeiter des Weißen Hauses eine Ankündigung heraus: Trump hatte die zweite Runde der Senior Golf Championship in seinem Club in Jupiter, Florida gewonnen.
Er würde am Sonntag zum Finale antreten.
Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht.
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