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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Die Wall-Street-Banken stehen kurz davor, Kredite im Wert von 3 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, die die Übernahme von Twitter durch Elon Musk unterstützen, und entladen damit einen weiteren gewaltigen Teil eines Schuldenpakets, das seit mehr als zwei Jahren auf ihren Bilanzen liegt.
Ein weiterer Verkauf würde eine Woche nachdem die Banker unter der Führung von Morgan Stanley erfolgreich 5,5 Milliarden US-Dollar an Schulden im Zusammenhang mit der Übernahme verkauft haben, kommen. Diese hatten sie 2022 übernommen, nachdem sich die Märkte verhärtet hatten und die Käufer die Flucht ergriffen hatten.
Die Aufträge für den Verkauf überstiegen diese Woche 5 Milliarden US-Dollar, was das Vertrauen der Banken stärkte, dass sie einen Rabatt eliminieren könnten, den sie ursprünglich auf die Schulden angeboten hatten. Morgan Stanley beabsichtigte nun, die gesicherten Kredite, die einen festen Zinssatz von 9,5 Prozent ohne Rabatt zahlen, zu bewerten, so informierte Personen.
Der Verkauf ist ein weiterer Coup für die sieben Kreditgeber, die rund 13 Milliarden US-Dollar bereitstellten, um Musks 44-Milliarden-Übernahme zu finanzieren, zu denen Bank of America, Barclays, Mizuho, MUFG, Société Générale und BNP Paribas gehörten.
Die Wall-Street-Kreditgeber lieferten sich 2022 einen harten Wettbewerb um eine Rolle bei der feindlichen Übernahme von Twitter, die jetzt als X bekannt ist. Ihre Hoffnung war es, Musk vorübergehend zu finanzieren, bevor sie große Kreditfonds für das Geld anzapften.
Marktunruhen, einschließlich der aggressiven Zinserhöhung der Federal Reserve, und Musks eigener Versuch, sich aus dem Geschäft zurückzuziehen, lösten jedoch Alarm bei potenziellen Kreditgebern aus.
Als der Deal abgeschlossen war, waren Morgan Stanley und die sechs anderen Banken gezwungen, das Kapital selbst bereitzustellen, was ihre Fähigkeit, andere Kredite zu unterzeichnen, behinderte und schmerzhafte Verluste verursachte, als sie den Wert der Kredite abschrieben.
Aber die Wahl von Donald Trump im letzten Jahr und Musks enge Beziehungen zum Präsidenten haben das Blatt für die Banken gewendet. Das Interesse der Investoren an den Schulden erholte sich und wurde durch den Anteil von X an Musks künstlicher Intelligenz-Startup xAI weiter gestärkt.
Die Verkäufe in diesem Monat sowie die im Januar an Hedgefonds wie Diameter Capital Partners verkauften 1 Milliarde US-Dollar an Schulden räumen den Großteil der Schulden, die die Banken zur Finanzierung der Transaktion verliehen haben, aus. Sie würden voraussichtlich etwa 3 Milliarden US-Dollar an nachrangigen unbesicherten Brückenkrediten halten, fügten die Informanten hinzu.
Die zuvor verkauften 6,5 Milliarden US-Dollar an Festdarlehen sind seit Beginn des Handels gestiegen, wobei Broker an der Wall Street den Wert der Schulden oft zwischen 99 und 100 Cent pro Dollar angeben. Das hat die Gruppe der sieben Kreditgeber ermutigt, als sie in dieser Woche die gesicherten Kredite bewerteten.
Morgan Stanley lehnte eine Stellungnahme ab und X antwortete nicht auf eine Anfrage zur Stellungnahme.