The market is in a state of uncertainty, with conflicting reports about tariffs causing volatility. Despite the recent decline in the S&P 500, some investors see this as an opportunity to buy rather than sell. Various valuation metrics, such as the price/earnings ratio and cyclically adjusted earnings yield, suggest that stocks may not be priced for high long-term returns yet. The potential impact of higher tariffs on corporate earnings has not been fully priced in, indicating that there may be room for further declines. Ultimately, the market remains in a state of flux, with investors unsure about the future direction of risk assets. „Bestände sind kein Schnäppchen. Aber Trumps Zölle könnten noch nicht mit uns fertig sein, und wenn nicht, ist es jetzt an der Zeit, über das Niveau nachzudenken, zu dem das Schnäppchen liegen könnte. Das Beste, was zu diesem Punkt geschrieben wurde, ist Jeremy Granthams absoluter Knaller eines GMO-Investorenbriefs „Reinvesting When Terrified“, den er gerade am Tiefpunkt des Marktes von 2009 verfasste. Grantham schrieb: Während diese Krise ihren Höhepunkt erreicht, werden früher vernünftige Menschen anfangen, das Ende der Welt vorherzusagen, bewaffnet mit reichlich beängstigenden und genauen Daten, die die Weisheit Ihrer Vorsicht verstärken werden (beim Halten von Bargeld)… Es gibt nur ein Heilmittel gegen terminale Lähmung: Sie müssen unbedingt einen Schlachtplan für die Wiederanlage haben und sich daran halten… einen Zeitplan für weitere Käufe, abhängig von zukünftigen Marktrückgängen… Denken Sie daran, dass Sie nie den Tiefpunkt erwischen werden… das Streben nach Optimalität ist eine Falle und Täuschung; es wird nur dazu dienen, Ihre Lähmung zu erhöhen.
Worte, die man im Gedächtnis behalten sollte, falls es schlimmer wird. Mehr dazu in den kommenden Tagen.
Eine gute Lektüre
Haus Stark.
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