„
Der Börsenabsturz, ausgelöst durch die globalen Zölle von Präsident Donald Trump, brachte Warren Buffetts Investmententscheidungen der letzten Jahre in ein neues Licht und unterstreicht seine Klugheit angesichts des einst tobenden Bullenmarktes. Seine Entscheidung im vergangenen Jahr, den Großteil der Apple-Aktien von Berkshire Hathaway abzustoßen, erscheint jetzt besonders gut getimed.
Die Investmententscheidungen von Berkshire Hathaway Chairman und CEO Warren Buffett der letzten Jahre erscheinen angesichts des Börsenchaos, verursacht durch die globalen Zölle von Präsident Donald Trump, nun unheimlich gut getimed.
Allein in den letzten beiden Handelstagen stürzte der S&P 500 um 10% ab, und der breite Marktindex liegt 17% unter seinem Höchststand Mitte Februar. In der Zwischenzeit befinden sich der technologielastige Nasdaq und der Small-Cap-Index Russell 2000 im Bärenmarkt, nachdem sie mehr als 20% von ihren jüngsten Hochs gefallen sind.
Seit Trumps „Befreiungstag“-Ankündigung am Mittwoch haben US-Aktien mehr als 6 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung verloren, im schlimmsten Ausverkauf seit den Anfängen der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020, da die Wall Street eine durch die Zölle verursachte US-Rezession einpreist.
Aber Buffett schien einen bevorstehenden Marktrückgang vorausgesehen zu haben. Berkshire verkaufte 2024 Aktien im Wert von 134 Milliarden Dollar, als der Bullenmarkt noch tobte, und hatte zum Jahresende einen Rekord-Überschuss von 334 Milliarden Dollar. Das ist fast doppelt so viel wie im Vorjahr und mehr als sein schrumpfendes Aktienportfolio von 272 Milliarden Dollar.
Der berühmte wertorientierte Investor klagte auch jahrelang darüber, dass die Bewertungen zu hoch seien, und hielt sich aufgrund fehlender Schnäppchen von größeren Akquisitionen zurück.
Der Großteil von Buffetts Cash befindet sich in kurzfristigen Schatzanweisungen, die nicht nur Schutz vor dem Sturm bieten, sondern dem Konglomerat auch einen ordentlichen Gewinn einbringen, wie Buffett in seinem jüngsten Brief an die Aktionäre feststellte.
„Wir wurden durch einen vorhersehbaren großen Gewinn aus Investmenteinkommen unterstützt, als die Renditen von Schatzanweisungen stiegen und wir unsere Bestände an diesen hochliquiden kurzfristigen Wertpapieren deutlich erhöhten“, schrieb er im Februar.
Neben dem, was er gekauft hat, fällt auch auf, was er verkauft hat, angesichts des Börsencrashs.
Im vergangenen Jahr reduzierte Berkshire seinen Apple-Anteil um etwa zwei Drittel, was den Großteil der Aktienverkäufe des Unternehmens ausmachte, obwohl der iPhone-Hersteller weiterhin sein größtes Aktieninvestment ist.
Diese Aktienverkäufe erfolgten in den ersten drei Quartalen des Jahres, als Apple noch im Aufwind war und die Aktien Ende Dezember ihren Höchststand erreichten.
Seit diesem Höchststand ist Apple um 28% eingebrochen, da US-Zölle auf China besonders hart treffen sollen. Das liegt daran, dass Apple, wie viele Technologieunternehmen, auf China für Teile und Fertigung angewiesen ist.
Mit den neuesten Zöllen von Trump sehen sich Importe aus China nun einer Abgabe von 54% gegenüber. Und wenn die Verwaltung ihre Drohung wahr macht, eine „sekundäre Zollabgabe“ auf Länder zu erheben, die Öl aus Venezuela kaufen, könnte der Satz auf 79% steigen.
Unterdessen hat Berkshire auch Aktien von Bank of America und Citigroup abgestoßen. Die Aktien beider Bankenriesen sind in diesem Jahr bisher um etwa 22% gefallen.
Im Gegensatz dazu sind die Berkshire-Class-B-Aktien in diesem Jahr um 9% gestiegen, obwohl sie in dieser Woche einen leichten Rückgang verzeichneten. Die breite Palette seiner Geschäfte, wie Versicherungen, Schienenverkehr und Energie, konzentriert sich größtenteils auf die USA und ist weniger von Importen abhängig.
Als Ergebnis ist Buffetts persönliches Vermögen in diesem Jahr gewachsen, im Gegensatz zu dem seiner Kollegen. Laut dem Bloomberg Billionaires Index hat sein Nettowert in diesem Jahr um 12,7 Milliarden Dollar zugenommen und ihm insgesamt 155 Milliarden Dollar eingebracht, was ihn auf Platz 6 der Liste bringt und ihn praktisch mit Bill Gates gleichstellt, dessen eigenes Vermögen um 3,38 Milliarden Dollar geschrumpft ist.
Elon Musk bleibt mit 302 Milliarden Dollar auf Platz 1, obwohl das im Jahr 2025 um 130 Milliarden Dollar gesunken ist, gefolgt von Jeff Bezos mit 193 Milliarden Dollar, der um 45,2 Milliarden Dollar geschrumpft ist.
Während Buffett-Beobachter darauf warten, ob der jüngste Börsenabsturz ihn endlich dazu bringen wird, eine große Akquisition oder Aktienkäufe zu tätigen, könnte sein Brief vom Februar einen Hinweis geben.
„Die Aktionäre von Berkshire können sicher sein, dass wir für immer einen erheblichen Teil ihres Geldes in Aktien investieren werden—hauptsächlich in amerikanische Aktien, obwohl viele von ihnen international bedeutende Operationen haben werden“, schrieb er. „Berkshire wird niemals die Besitz von geldähnlichen Vermögenswerten der Besitz von guten Unternehmen vorziehen, ob kontrolliert oder nur teilweise im Besitz.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht
„