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Die Ukraine und die USA haben eine Vereinbarung über die gemeinsame Entwicklung der mineralischen Ressourcen des Landes durch einen „Rekonstruktions-Investitionsfonds“ getroffen.
Die Vereinbarung, datiert auf den 25. Februar und erstmals von der Financial Times erhalten, ist weniger belastend und umfassend als der ursprüngliche Vorschlag Washingtons.
Ein früherer Verweis auf mögliche Einnahmen von 500 Mrd. US-Dollar aus der Mineralgewinnung wurde gestrichen. Es gibt auch keine explizite US-Garantie für die ukrainische Sicherheit, die Kiew im Austausch für die Teilung der Gewinne aus ihren wertvollen natürlichen Ressourcen wollte.
Während ukrainische Verhandlungsführer in der Lage waren, den Umfang der Vereinbarung einzugrenzen und einige der belastenderen Bedingungen zurückzuweisen, die von der Trump-Regierung gefordert wurden, müssen noch verschiedene entscheidende Details festgelegt werden.
Wohin fließen die Einnahmen aus der ukrainischen Mineralgewinnung?
Kiew und Washington werden einen „gemeinsamen Investitionsfonds“ einrichten, in den die Ukraine 50 Prozent aller Einnahmen zahlen wird, die aus der „zukünftigen Monetarisierung“ der natürlichen Ressourcen fließen, die der ukrainischen Regierung gehören.
In der Theorie wird der Fonds in die postkriegliche Rekonstruktion und wirtschaftliche Entwicklung der Ukraine investieren, potenziell in allen Sektoren, nicht nur in natürliche Ressourcen.
Wird der Fonds den USA gehören und von ihnen kontrolliert werden?
Er wird gemeinsam von den US- und ukrainischen Regierungen besessen und verwaltet, aber entscheidende weitere Details zur Eigentums- und Governance-Struktur werden zu einem späteren Zeitpunkt in einer „Fondsvereinbarung“ ausgearbeitet. In ihrem Eröffnungsangebot hatte die USA auf 100-prozentigen Besitz und volle Entscheidungsbefugnisse gedrängt.
Stattdessen besagt die Vereinbarung, dass der „maximale Anteil am Eigenkapital des Fonds“, der von den USA gehalten wird, und die „Entscheidungsbefugnis“ „soweit zulässig nach US-Gesetzen“ sein werden. Dies könnte daran liegen, dass US-Behörden möglicherweise Grenzen für ihre Beteiligung an einem solchen Fonds haben.
Zum Beispiel, wenn die US International Development Finance Corporation das US-Interesse an diesem Fonds verwaltet, wären ihre Eigenkapitalbeteiligungen gesetzlich auf maximal 30 Prozent des Eigentums an einem Projekt begrenzt.
Weder die USA noch die Ukraine werden ohne die Zustimmung des anderen Anteile des Fonds verkaufen können.
Werden die Einnahmen in die Ukraine investiert oder an die USA ausgezahlt?
Auch dies ist unklar und wird in der Fondsvereinbarung festgelegt werden.
Die Vereinbarung besagt, dass der Fonds Einnahmen „mindestens jährlich in der Ukraine sammeln und reinvestieren wird, um die Sicherheit, Stabilität und Wohlstand der Ukraine zu fördern“.
Aber sie schreibt nicht vor, dass alle Einnahmen reinvestiert werden, und fügt hinzu, dass die nachfolgende Fondsvereinbarung „für zukünftige Ausschüttungen sorgen wird“.
Welche ukrainischen Ressourcen sind von der Vereinbarung abgedeckt?
Die Ukraine verfügt über große Vorkommen an kritischen Mineralien, darunter Lithium, Graphit, Kobalt, Titan und einige seltene Erden. Sie hat auch Reserven an Öl, Gas und Kohle. All diese werden von der Vereinbarung abgedeckt – solange sie „direkt oder indirekt“ im Besitz der ukrainischen Regierung sind – sowie die dazugehörige Logistik.
Deposits, die bereits durch Steuern, Lizenzgebühren oder Abgaben zum Staatshaushalt beitragen, sind jedoch nicht von der Vereinbarung abgedeckt. Das würde die aktuellen Aktivitäten von Ukrnafta und Naftogaz, den staatseigenen Öl- und Gasunternehmen, ausschließen, die vielleicht die lukrativsten aller ukrainischen Bergbauindustrien sind.
Die Vorkommen der Ukraine wurden auch noch nicht wesentlich erkundet oder entwickelt – Prozesse, die selbst in stabilen Rechtsgebieten Jahre dauern. Es gibt auch einen Mangel an Daten zur Qualität der Reserven, die für Investoren entscheidende Informationen vor der Investition von Millionen in neue Bergwerke sind. Ein großer Teil der Vorkommen liegt in Gebieten, die von russischen Truppen kontrolliert werden.
Die Ausbeutung der kritischen Mineralien der Ukraine würde massive Investitionen erfordern. Der Fonds könnte theoretisch einige davon finanzieren, würde aber bei Null beginnen, es sei denn, die USA stecken tatsächlich von Anfang an Geld hinein. Es würde auch Jahre dauern, bis die Projekte steuerpflichtige Betriebsgewinne abwerfen.
Hat die Ukraine die Sicherheitsgarantien erhalten, die sie gefordert hat?
US-Präsident Donald Trump hat die Mineralienvereinbarung als eine Möglichkeit bezeichnet, „Rückzahlung“ für frühere US-Hilfe an die Ukraine zu erhalten. Er hat immense Einnahmen aus dem Schema von 350 Mrd. bis 500 Mrd. US-Dollar herumgeworfen. Angesichts der Schwierigkeiten bei der Kommerzialisierung dieser Vorkommen ist es wahrscheinlich, dass nur ein Bruchteil davon erzielt wird.
Die Regierung Trump argumentierte, dass allein die Präsenz von US-Wirtschaftsinteressen in der Ukraine ausreichen würde, um zukünftige russische Militäraggressionen zu verhindern. Präsident Volodymyr Zelenskyy forderte klarere Garantien für zukünftige US-Militärhilfe und Sicherheitsgarantien in der Vereinbarung. Er hat sie nicht erhalten.
„Es enthält nicht alle Sicherheitsgarantien, die die Ukraine wollte, aber ich wollte zumindest einen Satz, der Garantien erwähnt – und der ist da“, sagte er am Mittwoch.
Hochrangige ukrainische Beamte, die an den Verhandlungen beteiligt waren, sagten der FT, dass sie von der Trump-Regierung unter enormen Druck gesetzt wurden, die Vereinbarung abzuschließen.
Sie hoffen, dass, wenn Zelenskyy und Trump sie am Freitag im Weißen Haus unterzeichnen, dies den Weg für detailliertere Gespräche über militärische Hilfe und weitere Garantien im Rahmen des Bemühens des US-Präsidenten zur Beendigung des Krieges Russlands öffnen könnte.
Zusätzliche Berichterstattung von Joseph Cotterill
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