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Guten Morgen. Macy’s befindet sich im Krisenmodus, nachdem bekannt wurde, dass ein Mitarbeiter über Jahre hinweg die Bücher gefälscht hat, indem er unethische Buchhaltungspraktiken verwendet hat, um mehr als 100 Millionen US-Dollar an gefälschten Ausgaben zu verbergen. Am Montag kündigte das Unternehmen an, die vollständige Veröffentlichung seines Ergebnisses für das dritte Quartal, das für den 26. November geplant war, auf den 11. Dezember zu verschieben, um eine Untersuchung der Aktivitäten des Mitarbeiters abzuschließen.
Die Person, die für Ausgaben im Zusammenhang mit kleinen Paketzustellungen zuständig war, ist nicht mehr im Unternehmen. Nach Angaben von Macy’s hat der Mitarbeiter „absichtlich falsche Buchhaltungsrückstellungseinträge vorgenommen“, um zwischen 132 und 154 Millionen US-Dollar an Zustellkosten von Q4 2021 bis zum Ende des Geschäftsquartals am 2. November zu verbergen. Während dieses Zeitraums erkannten die Buchhaltungsaufzeichnungen von Macy’s rund 4,36 Milliarden US-Dollar an Zustellkosten an – was darauf hindeutet, dass zwischen 3 % und 3,5 % dieser Kosten erfunden waren.
Macy’s, ein Unternehmen des Fortune 500, erklärte, dass es „keinen Hinweis darauf gibt, dass die falschen Buchhaltungsrückstellungseinträge“ Auswirkungen auf die Cash-Management-Aktivitäten oder Zahlungen an Lieferanten hatten. Das Unternehmen fördert eine „Kultur ethischen Verhaltens“, sagte CEO Tony Spring in einer Erklärung. Macy’s arbeitet mit Nachdruck daran, die Untersuchung abzuschließen und sicherzustellen, dass „dieses Thema angemessen behandelt wird“, sagte Spring.
Wie hat der Mitarbeiter das gemacht?
In der von Macy’s herausgegebenen Erklärung wurde nicht erklärt, welche Motive der Mitarbeiter für die betrügerischen Einträge hatte, und das Unternehmen lehnte es ab, weitere Kommentare abzugeben. Um ein besseres Verständnis dafür zu bekommen, was möglicherweise vor sich geht, habe ich Adriana Carpenter, CFO des Softwareunternehmens Emburse, um ihre Einschätzung der Situation gebeten.
Carpenter wies darauf hin, dass es signifikant sei, dass die P&L-Einträge in den Buchhaltungsaufzeichnungen beeinflusst wurden, während die Cashflows nicht betroffen waren.
„Dies führt mich zu der Hypothese, dass der Buchhalter die Codierung dieser Zustelltransaktionen geändert hat, um die Zahlungen auf ein Bilanzkonto zu buchen (anstelle eines P&L-Kontos)“, erklärte sie. „Dadurch wurden die Zahlungen zwar ordnungsgemäß als Bargeldabflüsse (Zahlungen) erfasst, die Ausgabe wurde jedoch nie gemeldet.“
Die Änderung der Codierung hätte zum Zeitpunkt der Transaktion erfolgen können, erklärte Carpenter. Oder es könnte zunächst in der P&L erfasst worden sein, und dann wurde ein zweiter Buchungssatz gepostet, um die Belastung umzukehren und auf die Bilanz zu verschieben.
Sie empfiehlt CFOs, End-to-End-Lösungen für das Ausgabenmanagement zu implementieren, die alle nicht mit der Lohnabrechnung zusammenhängenden Ausgaben erfassen.
„Es kommt tatsächlich sehr häufig vor, dass jemand Buchhaltungszahlen frisiert und Ausgaben versteckt“, sagte Jo-Ellen Pozner, Professorin für Management an der Leavey School of Business der Santa Clara University, zu mir.
Was ist also Pozners Meinung dazu, warum der Macy’s-Mitarbeiter offensichtlich Betrug begangen hat? Es könnte sein, dass die Bezahlung oder der Bonus des Mitarbeiters an eine bestimmte Zahl in den Buchhaltungsaufzeichnungen gebunden war.
„Wenn die Anreize des Mitarbeiters entweder mit Kostensenkungen oder Gewinnsteigerungen verbunden waren, könnten sie einen Anreiz haben, eine Kosten zu verstecken“, sagte Pozner. „Manchmal schaffen wir Anreize, die nicht angepasst sind, und deshalb passieren diese Arten von Dingen.“
Aber Pozner wies darauf hin, dass von „dem einfachsten Finanzmanager“ bis zu den Rechnungsprüfern des Unternehmens, der Geschäftsleitung und dem Vorstand für dieses Missgeschick verantwortlich gemacht werden könnten. „Es ist fast immer so, dass ein oder zwei Personen die Folgen zu tragen haben“, sagte sie. „Betrug ist immer ein wenig destabilisierend“, sagte Pozner.
Problem scheint ‚eingedämmt‘ zu sein
Die Nachrichten über die buchhalterischen Schiebereien kommen inmitten einer Zeit der Turbulenzen für das Unternehmen. Im Juli kündigte Macy’s an, dass der Verwaltungsrat einstimmig beschlossen habe, die Gespräche mit privaten Investoren zu beenden, die versucht hatten, das Unternehmen zu übernehmen – Arkhouse Management Co. LP und Brigade Capital Management, LP.
Unterdessen hat das Unternehmen eine Drei-Säulen-Strategie eingeleitet, und eine davon ist die Stärkung des Namens Macy’s, wie der CFO und COO Adrian Mitchell mir kürzlich erklärte. „Über mehrere Jahre haben wir gesehen, dass das Geschäft im Laufe der Zeit zurückgegangen ist, aber wir haben uns entschieden, was ich als mutige Schritte bezeichnen würde“, sagte Mitchell.
Im Februar gab das Unternehmen bekannt, dass es in den nächsten drei Jahren 150 unrentable Geschäfte schließen werde, nachdem es im vierten Quartal 2023 Verluste und sinkende Umsätze verzeichnet hatte. Macy’s konzentriert sich auf 350 Geschäfte, von denen das Unternehmen glaubt, dass sie Wachstumspotenzial haben. Von diesen Geschäften hat das Unternehmen 50 ausgewählt, um Experimente durchzuführen, um herauszufinden, was funktioniert.
In einigen vorläufigen Ergebnissen für das dritte Quartal stellte Macy’s fest, dass der Nettoumsatz gegenüber dem Vorjahr um 2,4 % auf 4,74 Milliarden US-Dollar gesunken ist. David Swartz, Senior Equity Analyst bei Morningstar, schrieb in einer Notiz am Montag, dass es „positive Anzeichen“ im Bericht gab, darunter Umsatzerhöhungen von 1,9 % in den „First 50“ Macy’s-Geschäften und über 3 % bei den Marken Bloomingdale’s und Bluemercury des Unternehmens. „Wir betrachten diese Ergebnisse als unterstützend für ihren Plan ‚A Bold New Chapter'“, schrieb er.
Swartz‘ Gedanken zu dem Buchhaltungsproblem: „Obwohl enttäuschend, scheint das Problem eingedämmt zu sein und die Kostenabweichungen sind unbedeutend, wenn man bedenkt, dass die jährlichen Betriebskosten von Macy’s über 8 Milliarden US-Dollar liegen.“ Macy’s sei seit vielen Jahren ein problembehaftetes Unternehmen, sagte Swartz mir. „Investoren und Analysten werden sich darauf konzentrieren, wie der strategische Plan voranschreitet, nicht auf diese Kontroverse“, sagte er.
Sheryl Estrada
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Die folgenden Abschnitte von CFO Daily wurden von Greg McKenna zusammengestellt.
Leaderboard
Jonathan Douyard wurde zum EVP, Schatzmeister und CFO von Gentherm (Nasdaq: THRM) ernannt, einem Unternehmen, das Autozubehör wie beheizte Sitze und Lenkräder herstellt, mit Wirkung zum 1. Januar. Er wird Matteo Anversa ablösen, der im September das Unternehmen verlassen hat, um CFO von Logitech zu werden. Douyard kommt von The Shyft Group, einem Hersteller von Spezialfahrzeugen, wo er als CFO tätig war. Zuvor hatte er die gleiche Position bei Fluke Corporation, einem Industrietechnologieunternehmen, inne, nachdem er 15 Jahre lang Finanzleitungspositionen bei United Technologies und General Electric innehatte.
Kevin Krumm wurde zum CFO von Flex (Nasdaq: FLEX), einem Unternehmen für Fertigungsdienstleistungen, ernannt, mit Wirkung zum 6. Januar. Er wird den kommissarischen CFO Jaime Martinez ablösen, der im Unternehmen bleiben wird. Krumm kommt von API Group Corporation, einem Unternehmen für Sicherheits- und Spezialdienstleistungen, wo er als CFO tätig war. Zuvor verbrachte er 15 Jahre bei dem Unternehmen für Wasserbehandlung und Hygiene Ecolab, zuletzt als Unternehmensschatzmeister und SVP für globale Finanzdienstleistungen.
Big Deal
Das Wohlergehen der Mitarbeiter in den USA hat laut dem neuesten Lebensbewertungsindex von Gallup für amerikanische Arbeitnehmer einen Rekordtiefststand erreicht. Nur 50 % der US-Arbeitnehmer geben an, dass sie in ihrem gesamten Leben erfolgreich sind, der niedrigste Wert des Index seit Beginn der Messung durch Gallup im Jahr 2009. Der Index erreichte seinen Höhepunkt von 61 % von 2016-17, begann jedoch 2020 zu sinken, trotz eines kurzfristigen Anstiegs im Januar 2021, als COVID-19-Impfungen verfügbar wurden.
Einundfünfzig Prozent der Arbeitnehmer geben an, dass sie einen Großteil ihres Arbeitstages gestresst sind, wobei 40 % auch häufig Besorgnis empfinden. Nur vier von zehn fühlen sich respektiert am Arbeitsplatz, und nur 24 % glauben, dass sich ihr Arbeitgeber um ihr Wohlergehen kümmert.
Laut Gallup könnte dieser Rückgang der Mitarbeiterzufriedenheit die Leistung beeinträchtigen. Mitarbeiter, die angeben, erfolgreich zu sein, fehlen 53 % weniger Tage bei der Arbeit und sind 32 % weniger wahrscheinlich, nach neuen Arbeitsplätzen zu suchen oder aktiv danach zu suchen.
Going deeper
„Tether war jahrelang ein Gesetzloser. Jetzt hat die 132 Milliarden Dollar schwere Stablecoin einen wichtigen Verbündeten im Kabinett von Trump“, so ein neuer Bericht von Fortune’s Leo Schwartz. Tether ist eines der mächtigsten Unternehmen in der Kryptowelt, dank seines allgegenwärtigen digitalen Tokens, das an den US-Dollar gebunden ist, aber das Unternehmen hat von US-Regulierungsbehörden viel Aufmerksamkeit erhalten. Es könnte helfen, dass Howard Lutnick, Trumps Kandidat für das Handelsministerium und CEO von Cantor Fitzgerald, ein bekennender großer Fan ist und einen Minderheitsanteil hat, der angeblich an seinen Sohn übergeht.
Overheard
„Bessent hat gesagt, dass er die Besteuerung von US-Verbrauchern durch Handelszölle als ein Druckmittel betrachtet – im Grunde genommen die Haltung in Trumps erster Amtszeit. Andere im Kabinett sind anderer Meinung, aber Investoren werden froh sein, dass es eine Stimme der Handelssteuermäßigung gibt.“
— Paul Donovan, Chefökonom bei UBS Global Wealth Management, schrieb in einer Notiz über Scott Bessent, der als Donald Trumps Kandidat für das Finanzministerium angekündigt wurde, wie Fortune berichtete.