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Investing.com – Amazons ehrgeiziges Kuiper-Satellitenprojekt hat unter Investoren eine Debatte ausgelöst, insbesondere hinsichtlich seiner finanziellen Auswirkungen auf die Einzelhandelsmargen des Unternehmens.
Projekt Kuiper ist eine Initiative des Unternehmens, um den weltweiten Breitbandzugang durch eine Konstellation von mehr als 3.000 Satelliten in niedriger Erdumlaufbahn zu erhöhen.
In einer Notiz am Donnerstag schätzten Barclays-Analysten, dass die Verluste von Kuiper im Jahr 2025 mit 3,3 Milliarden US-Dollar ihren Höhepunkt erreichen werden, was einen Rückgang von 80 Basispunkten beim operativen Einkommensmargen (OI) bedeutet.
Trotzdem prognostiziert Barclays erhebliches Potenzial für Amazons „Kern“-Einzelhandels-OI-Marge, die etwa 450 Basispunkte unter den Werten von 2018 liegt.
Barclays merkt an, dass Kuiper in einem vielversprechenden Gesamtzielmarkt von 61 Milliarden US-Dollar tätig ist, der Verbraucher- und Unternehmensbreitband, Direkt-zu-Gerät-Kommunikation, Luftfahrt und mehr umfasst.
Allerdings stellen sie fest, dass das Starten von Kuipers Satelliten kapitalintensiv ist.
Barclays sagt, dass jeder Raketenstart bis zu 150 Millionen US-Dollar kosten könnte, wobei Verzögerungen bei United Launch Alliance (ULA)-Starts die Ausgabensteigerungen bis 2025 verschieben.
„Wir erwarten, dass der OI-Rückgang im Bereich von 500 Millionen bis 700 Millionen US-Dollar für die Ergebnisprognose des ersten Quartals 2025 von Amazon liegen wird“, erklärten die Analysten der Bank.
„Kuiper benötigt 578 Satelliten, bevor es seinen Dienst einführen kann, gemäß seiner FCC-Lizenz, die wir erwarten, dass Amazon bis etwa Mitte 2026 erreichen wird“, sagt Barclays.
Sobald operativ, glaubt die Bank, dass Kuiper die E-Commerce- und Prime-Ökosysteme von Amazon nutzen könnte, um einen Wettbewerbsvorteil zu erlangen.
Obwohl das Unternehmen SpaceX’s Starlink um fünf Jahre hinterherhinkt, sieht Barclays die Branche als „attraktiven Zwei-Spieler-Markt“, in dem beide Akteure erfolgreich sein können.
Wenn man den geschätzten Werbebeitrag ausklammert, schätzt Barclays, dass Amazon eine zusätzliche Verbesserung der Margen um 200 bis 300 Basispunkte erreichen könnte.
Dieses Wachstumspotenzial soll finanzielle Flexibilität bieten, um Kuiper neben anderen langfristigen Initiativen wie KI, Lebensmittel und Geräten zu finanzieren, schlossen die Analysten ab.
Wie Barclays betont, wird „Einzelhandels-OI und die Auswirkungen, die Kuiper darauf haben könnte, eine der wichtigsten Diskussionen rund um Amazon für die nächsten 12-18 Monate sein.“
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